某公司拟发行600万元的公司债券,债券年利率为10%,期限4年,若债券发行时市场利率为12%,则此债券的发行方式应是()。
A.等价发行
B.溢价发行
C.时价发行
D.折价发行
A.等价发行
B.溢价发行
C.时价发行
D.折价发行
案例二:
某公司现有普通股 100 万股,每股面额 10 元,股本总额为 1000 万元,公司债券为 600 万元(总面值 为 600 万元,票面利率为 12%,3 年期限)。2008 年该公司拟扩大经营规模,需增加筹资 750 万元,现有 两种备选方案可供选择:甲方案是增加每股面值为 10 元的普通股 50 万股,每股发行价格为 15 元,筹资 总额为 750 万元;乙方案是按面值发行公司债券 750 万元,新发行公司债券年利率为 12%,3 年期限,每 次付息一次。股票和债券的发行费用均忽略不计。公司的所得税税率为 30%。该公司采用固定股利政 策,每年每股利为 3 元。2008 年该公司预期息税盈余为 400 万元。
要求:
1.计算公司发行新的普通股的资本成本;
是增发普通股50万股,每股发行价为15元;另一个是平价发行公司债券750万元,债券年利率为12%,所得税税率为30%。
要求:
(1)计算两种筹资方式的每股利润无差异点。
(2)如果该公司预期息税前利润为400万元,对两筹资方案作出择优决策。
为4%,年股息率为7%;普通股200万元,筹资费率为4%,第一年股利20万元,股利增长率5%。公司所得税率33%。
要求:计算该筹资方案的综合资本成本。
A.5.50%
B.12.37%
C.19.30%
D.19.90%
要求:
A.7 200
B.7 600
C.9 880
D.7 904
案情:通达股份有限公司为募集资金,拟于2004年6月发行公司债券,确定发行方案如下:
①经过清产核资,公司现有净资产为4 000万元。
②公司上一次发行债券的数额为600万元,本次拟发行800万元。
③由董事会决定公司债券的利息。
④公司准备用发行债券筹集资金的20%用于弥补上一年度亏损。
⑤为发行公司债券,公司成立公司债券发行委员会,负责公司债券的具体销售工作。根据《公司法》的有关规定,回答下列问题:
通达公司的净资产是否符合发行公司债券的条件?为什么?
华康股份有限公司是一家上市公司,为募集资金,拟于2004年6月发行公司债券,确定发行方案如下:
(1)经过清产核资,公司现有净资产为 4000万元。
(2)公司上一次发行债券的数额为600万元,本次拟发行800万元,
(3)由董事会决定公司债券的利息。
(4)公司准备用发行债券筹集资金的 20%用于弥补上—年度亏损。
(5)为发行公司债券,公司成立公司债券发行委员会,负责公司债券的具体销售工作。
根据《公司法》,《证券法》的有关规定回答下列问题:
华康公司的净资产是否符合发行公司债券的条件?为什么?
A.注册资本不低于6000万元
B.累计已发行债券额不超过公司净资产的40%
C.最近3年总计可分配利润足以支付公司债券1 年的利息
D.最近3年财务会计报告无虚假记录
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