某企业计划进行某项投资活动,拟有甲、乙两个方案。有关资料如下:[资料1]甲方案原始投资为150万元,
某企业计划进行某项投资活动,拟有甲、乙两个方案。有关资料如下:
[资料1]甲方案原始投资为150万元,其中,固定资产投资100万元,流动资金投资50万元,全部资金于建设起点一次投入,该项目建设期为0,运营期为5年,到期残值收入5万元,预计投产后年营业收入90万元,年外购原材料、燃料和动力费20万元,职工薪酬18万元,修理费2万元,其他费用1万元。
[资料2]乙方案原始投资为210万元,其中,固定资产投资120万元,无形资产投资25万元,流动资金投资65万元,流动资金分两次投入,分别是运营期的第1年初投入25万元,第2年初投入40万元,其他的原始投资于建设起点一次投入,该项目建设期为2年,运营期为5年,到期残值收入8万元,无形资产自投产年份起分5年摊销完毕。该项目投资后,在不考虑流动资金投资和回收额的情况下,预计运营期每年年末的税后现金流量均为71.8万元。
[资料3]该企业按直线法折旧,全部流动资金于终结点一次回收,所得税率25%,折现率为10%。
[资料4]为了简化计算,假设营业税金及附加占营业收入的2%。
[资料5]有关的现值系数如下:
要求(按照税后净现金流量):
(1)采用净现值指标评价甲、乙方案的可行性。
(2)若两方案为互斥方案,采用最小公倍数法和最短计算期法确定该企业应选择哪一投资方案。