某公司计划筹集新的资金,并维持目前的资金结构(债券占60%,普通股占40%)不变。随筹资额的增加,各筹资方式的资金成本变化如下:
计算各筹资总额范围内资金的边际成本。
计算各筹资总额范围内资金的边际成本。
筹资方式 | 新筹资额 | 资金成本 | 筹资方式 | 新筹资额 | 资金成本 |
银行借款 | 30万元以下 | 8% | 普通股 | 60万元以卜 | 14% |
30万~80万元 | 9% | 60万元以上 | 16% | ||
80万元 | 10% |
要求:
该公司的所得税税率为30%。预计继续增加长期债务不会改变目前的11%的平均利率水平。
董事会在讨论明年资金安排时提出:
(1)计划年度分配现金股利0.05元/股;
(2)为新的投资项目筹集4000万元的资金;
(3)计划年度维持目前的资本结构,并且不增发新股,不举借短期借款。
【要求】测算实现董事会上述要求所需要的息税前利润。
(1)计划年度分配现金股利0.05元/股
(2)拟为新的投资项目筹集4000万元的资金
(3)计划年度维持目标资本结构,并且不增发新股,不举借短期借款。
要求:测算实现董事会上述要求所需要的息税前利润。
筹资方式 新筹资额 资金成本 银行借款 210万元以
210~270万元
270万元以上 6%
7%
9% 权益资金
350万元以下
350~630万元630万元以上 12%
14%
16%
要求:
(1)分别计算银行借款和权益资金的筹资总额分界点;
(2)计算各筹资总额范围内的资金边际成本;
(3)该公司为投资一个新的项目,准备按目前本结构(银行借款占30%,权益资金占70%)进行追加筹资850万元,请说明该公司应选择的追加筹资范围和相应的资金边际成本。
要求:
(1)计算分配股利需要的税后利润;
(2)计算新项目需要的税后利润;
(3)计算计划年度的税前利润;
(4)计算计划年度的利息费用;
(5)计算计划年度的息税前利润。
资金种类 | 新筹资额 | 资本成本 |
长期借款 | 40万元及以下 | 4% |
40万元以上 | 8% | |
普通股 | 75万元及以下 | 10% |
75万元以上 | 12% |
[要求] 计算各筹资突破点及相应各筹资范围的边际资本成本。
表6—7 福特公司各筹资方式资金成本表
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(1)计划年度分配现金股利0.05元/股。
(2)拟为新的投资项目筹集200万元的资金。
(3)计划年度维持目前的资本结构,并且不增发新股。
要求:
测算实现董事会上述要求所需要的息税前利润。
(1)计划明年分配现金股利0.1元/股;
(2)拟为新的投资项目筹集6000万元的资金;
(3)计划年度维持目前的资金结构,并且不增发新股,不举借短期借款。
要求:测算实现上述要求所需要的息税前利润。
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