随时间流逝及市场收益率发生较大变化,久期需要再调整,实施再免疫,主要方法是( )。
A.增加久期较短的债券比重
B.通过调整不同久期的债券比重,使债券资产久期与约定的现金流出的久期一致
C.增加久期较长的债券比重
D.全部持有久期长的债券
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A.增加久期较短的债券比重
B.通过调整不同久期的债券比重,使债券资产久期与约定的现金流出的久期一致
C.增加久期较长的债券比重
D.全部持有久期长的债券
A.在整个目标期内,债券组合的资产和负债的久期随着市场利率的变化而不断变化,但是其久期变化保持一致。
B.免疫策略只包括目标免疫策略和多期免疫策略
C.通过资产负债久期匹配无法完全消除利率风险
D.债券组合的久期随着时间的流逝呈线性减少
A.凸性描述了价格-收益率曲线的斜率
B.债券价格随利率的变化关系是非线性的
C.对于债券收益的较大变化, 久期可以比凸性给出更好的利率敏感性测度
D.当收益率变化幅度越来越大时, 凸性对债券价格的影响越来越小
A.无法精确衡量利率变化导致的债券价格变化
B.随时间变化,资产负债久期会按不同速度变化,债券组合不在具有免疫能力
C.随利率变化,资产负债的久期不匹配
D.受通货膨胀水平影响较大
A.对于所有的现金流采用了同样的收益率,这意味着在到期期限内收益率(或利率)基本保持不变,这与实际情况不符
B.采用久期方法对债券价格利率风险的敏感性进行测量实际上是考虑了价格与收益率之间的线性关系,而市场的实际情况表明,这种关系经常是非线性的
C.当收益率出现较大幅度变化时,采用久期方法不能就债券价格对利率的敏感性予以正确的测量
D.只有当债券的收益率变化幅度很小时,久期所代表的线性关系才近似成立
A.对于所有的现金流采用了同样的收益率,这意味着在到期期限内收益率(或利率)基本保持不变,这与实际情况不符
B.采用久期方法对债券价格利率风险的敏感性进行测量实际上是考虑了价格与收益率之间的线性关系,而市场的实际情况表明,这种关系经常是非线性的
C.当收益率出现较大幅度变化时,采用久期方法不能就债券价格对利率的敏感性予以正确的测量
D.一般来说,债券价格变化与收益率之间是一种线性关系
下列关于满足单一负债要求的投资组合免疫策略的说法不正确的是()。
A.如果市场利率的变化使得收益率曲线形状发生改变,则与负债久期相匹配的债券投资组合就不能实现完全免疫
B.债券投资组合的久期等于负债的久期
C.投资组合的现金流量现值与未来负债的现值相等
D.债券投资组合的久期应大于负债的久期
A.久期是对金融工具的利率敏感程度或利率弹性的直接衡量
B.久期也称为持续期
C.根据久期的公式,收益率的微小变化,将使价格发生正比例变动
D.久期是以未来收益的现值为权数计算的现金流平均到期时间
E.某一金融工具的久期等于金融工具各期现金流发生的相应时间乘以各期现值与金融工具现值的商
关于满足单一负债要求的投资组合免疫策略,下列表述不正确的是()。
A.如果市场利率的变化使得收益率曲线形状发生改变,则与负债久期相匹配的债券投资组合就不能实现完全免疫
B.债券投资组合的久期等于负债的久期
C.投资组合的现金流量现值与未来负债的现值相等
D.债券投资组合的久期应大于负债的久期
A. 久期法则一,零息债券的久期等于它的到期时间。零息债券未来只有一笔现金流,所以这笔现金流的权重为1,而且现金流发生的时间为到期时间,所以,零息债券的久期等于它的到期时间
B. 久期法则二,到期时间和到期收益率不变,当息票利率降低时,债券的久期将变长,利率敏感性将增加
C. 当息票利率不变时,债券的久期和利率敏感性通常随到期时间的增加而增加。对于所有的息票债券,当其到期时间增加1年时,它的久期增长少于1年
D. 假设其他因素不变,当债券的到期收益率较低时,债券的久期和利率敏感性较高
E. 无期限债券的久期为(1+y)/y
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