预计损益表中最后得出的税后净利是一个预期值，如果这个值和企业最初计划的目标利润有一定出入

A.选择一个变量并假设其他变量不变，令净现值等于零，计算选定变量的临界值

B.选定一个变量，如每年税后营业现金流入，假设其发生一定幅度的变化，而其他因素不变，重新计算净现值

C.根据变量的预期值计算净现值，由此得出的净现值称为基准净现值

D.给定计算净现值的每个变量的预期值

A公司拟投产一个新产品，预计投资需要2100万元，每年平均的税后现金流量预期为220万元(可持续)，项目的资本成本为10%(无风险利率为6%，风险补偿率为4%)。假设如果新产品受顾客欢迎，预计税后现金流量为275万元;如果不受欢迎，预计现金流量为176万元。

要求：

(1)计算立即进行该项目的净现值;

(2)构造现金流量和项目价值二叉树;

(3)确定1年末期权价值;

(4)根据风险中性原理计算上行概率;

(5)计算期权价值;

(6)判断是否应该立即进行该项投资。

A公司拟投产一个新产品，预计投资需要l000万元，每年平均的税后现金流量预期为120万元(可持续)，项目的资本成本为10%(无风险利率为6%，风险补偿率为4%)。立即进行该项目投资的净现值为200万元。

假设如果新产品受顾客欢迎，预计税后现金流量为150万元，如果不受欢迎，预计现金流量为80万元。

要求：

(1) 构造现金流量和项目价值二叉树；

(2) 确定1年末期权价值；

(3) 根据风险中性原理计算上行概率；

(4) 计算期权价值；

(5) 判断是否应该立即进行该项投资。

20×9年2500万美元的预计利息费用是对20×8年年末发行的30000万美元其他债务余额按利率8.33%计算出来的。由于用外部融资弥补方式中的缺口，债务从30000万美元增加到45000万美元：

额外融资需要=资产变动-留存收益增加-应付款项增加

A.投资回收期

B.内部收益率

C.资本金利润率

D.净现值

要求：

（1）计算立即进行该项目的净现值；

（2）如果每年的现金流量120万元是平均的预期，并不确定。如果新产品受顾客欢迎，预计现金流量为150万元；如果不受欢迎，预计现金流量为96万元。利用风险中性原理，计算上行项目价值和下行项目价值，现金流量上行时期权价值和现金流量下行时期权价值，上行报酬率和下行报酬率，上行概率；

（3）计算期权到期日价值和期权现值，并判断是否应该立即进行该项目。

A..预计损益表

B.资产负债表

C.现金流预算表

D.利润分析表

A.0.1

B.0.1125

C.0.1238

D.0.1138

A.600万元

B.1200万元

C.1400万元

D.2000万元

A.12．87%

B.13．24%

C.12．16%

D.13．78%