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更多“【计算题】C企业拟发行面值为10 000元的债券一批。该债券期限5年,复利计息,票面年利率5%,每年末付息,到期还本。要求:（1)计算市场利率分别为4%、5%、6%时的发行价格。（2)说明市场利率与票…”相关的问题
A. 溢价或折价发行的，发行价格与面值的差额计入利息调整明细科目
B. 后续核算中按照合同利率计算利息费用，并对利息调整进行摊销
C. 2012年12月31日应计提债券利息60000元
D. 2012年末计提的该债券利息应计入财务费用科目
方案-：全部通过增发普通股筹集，预计每股发行价格为10元；
方案二：全部通过增发债券筹集，按面值发行，票面利率为10%；
方案三：全部通过发行优先股筹集，每年支付140万元的优先股股利。
预计今年可实现息税前利润1500万元，固定经营成本1000万元，适用的企业所得税税率为30%。要求回答下列互不相关的问题：
(1)分别计算三个方案筹资后的每股收益；
(2)根据优序融资理论确定筹资方案；
(3)如果债券发行日为今年1月1日，面值为1000元，期限为3年，每半年付息-次，计算债券在今年4月1日的价值；
(4)如果甲公司股票收益率与股票指数收益率的协方差为10%，股票指数的标准差为40%，国库券的收益率为4%，平均风险股票要求的收益率为12%，计算甲公司股票的资本成本；
(5)如果甲公司打算按照目前的股数发放10%的股票股利，然后按照新的股数发放现金股利，计划使每股净资产达到7元，计算每股股利的数额。
B公司为一 上市公司， 适用的企业所得税税率为25% ， 相关资料如下: 资料 2017 年 12 月 31 日发行在外的普通股为 10000 万股 (每股面值1元) ，公司债券 为 24000 万元 〈该债券发行于 2015 年年初，期限5 年，每年年末付息一次，票面利率为 5% ) ，该年息税前利润为 5000 万元。假定全年没有发生其他应付息债务。 资料二: B 公司打算在 2018 年为一个新投资项目筹资 10000 万元， 该项目当年建成并投产。预计该项目投产后公司每年息税前利润会增加 1000 万元。现有甲、乙两个筹资方案可供选择，其中: 甲方案为平价发行票面利率为 6% 的公司债券; 乙方案为增发 2000 万 股善通股。假定各方案的筹资费用均为零，且均在2018 年1月1日发行完毕。部分预测数据如下表所示。 项目 甲方案 乙方案 增资后息税前利润 (万元) 6000 6000 增资前利息 (万元) * 1200 新增利息 (万元) 600 * 增资后利息 〈万元) (A) * 增资后税前利润〈万元) * 4800 增资后税后利润〈万元) * 3600 增资后每股收益 0.315 (B) 说明: 上表中“* ”表示省略的数据。 要求: (1) 根据资料一计算 B 公司 2018 年的财务杠杆系数。 (2)确定表中用字母表示的数值。( 不需要列示计算过程) (3) 计算甲、乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润。 (4) 用每股收益分析法判断应采取哪个方案，并说明理由。
A、(1) 2018 年的财务杠杆系数=1.22 (2) A =1700 (万元) B =0.40 (元) (3) 甲、乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润=4800 (万元) (4) 采取发行债券的 筹资方案。
B、(1) 2018 年的财务杠杆系数=1.32 (2) A =1800 (万元) B =0.30 (元) (3) 甲、乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润=4700 (万元) (4) 采取发行股票的筹资方案。
C、(1) 2018 年的财务杠杆系数=1.32 (2) A =1800 (万元) B =0.30 (元) (3) 甲、乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润=4800 (万元) (4) 采取发行债券的 筹资方案。
D、(1) 2018 年的财务杠杆系数=1.22 (2) A =1700 (万元) B =0.40 (元) (3) 甲、乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润=4700 (万元) (4) 采取发行股票的筹资方案。
F公司为上市公司，有关资料如下： 资料一： （1）2018年度的营业收入为10000万元，营业成本为7000万元。2019年的目标营业收入增长率为100%,且营业净利率和股利支付率保持不变。适用的企业所得税税率为25%。 （2）2018年度相关财务指标数据如表1所示。 表1相关财务指标数据 财务指标 应收账款 周转率(次) 存货周转率 (次) 固定资产 周转率(次) 营业净利率 资产负债率 股利支付率 实际数据 8 3.5 2.5 15% 50% 1/3 （3）2018年12月31日的资产负债表（简表）如表2所示。 表2F公司资产负债表 单位：万元 资产 2018年初数 2018年末数 负债和股东权益 2018年初数 2018年末数 现金 500 1000 短期借款 1100 1500 应收票据及应收账款 1000 (A) 应付票据及应付账款 1400 (D) 存货 2000 (B) 长期借款 2500 1500 长期股权投资 1000 1000 股本 250 250 固定资产 4000 (C) 资本公积 2750 2750 无形资产 500 500 留存收益 1000 (E) 合计 9000 10000 合计 9000 10000 注：“应收票据及应收账款”项目中应收票据金额为0；“应付票据及应付账款”项目中应付票据金额为0。 （4）根据销售百分比法计算的2018年末资产、负债各项目占营业收入的比重数据如表3所示（假定增加销售无须追加固定资产投资）。 表3资产、负债各项目占营业收入比重表 资产 占营业收入比重 负债和股东权益 占营业收入比重 现金 10% 短期借款 — 应收票据及应收账款 15% 应付票据及应付账款 20% 存货 (F) 长期借款 — 长期股权投资 — 股本 — 固定资产 — 资本公积 — 无形资产 — 留存收益 — 合计 (G) 合计 20% 说明：上表中用“一”表示省略的数据。 资料二：2019年初该公司以970元/张的价格新发行每张面值1000元、3年期、票面利息率为5%、每年末付息的公司债券。假定发行时的市场利率为6%,发行费率忽略不计。 要求： （1）根据资料一计算或确定以下指标： ①计算2018年的净利润； ②确定表2中用字母表示的数值；（不需要列示计算过程） ③确定表3中用字母表示的数值；（不需要列示计算过程） ④计算2019年预计留存收益； ⑤按销售百分比法预测该公司2019年需要增加的资金数额；（不考虑折旧的影响） ⑥计算该公司2019年需要增加的外部筹资数额。 （2）根据资料一及资料二计算下列指标： ①发行时每张公司债券的内在价值； ②新发行公司债券的资本成本。（一般模式）
A、（1）①2018年的净利润=1500(万元) ②A=1500万元，B=2000万元，C=4000万元，D=2000万元，E=2000万元 ③F=20%,G=45% ④2019年预计留存收益=2000(万元) ⑤2019年需要增加的资金数额=2500(万元)@2019年需要增加的外部筹资数额=500(万元) （2）①发行时每张公司债券的内在价值=973.25(元) ②新发行公司债券的资本成本=3.87%
B、（1）①2018年的净利润=1400(万元) ②A=1400万元，B=2100万元，C=4100万元，D=2100万元，E=2100万元 ③F=25%,G=35% ④2019年预计留存收益=1800(万元) ⑤2019年需要增加的资金数额=2400(万元)@2019年需要增加的外部筹资数额=400(万元) （2）①发行时每张公司债券的内在价值=973.25(元) ②新发行公司债券的资本成本=3.87%
C、（1）①2018年的净利润=1400(万元) ②A=1400万元，B=2100万元，C=4100万元，D=2100万元，E=2100万元 ③F=25%,G=35% ④2019年预计留存收益=1800(万元) ⑤2019年需要增加的资金数额=2400(万元)@2019年需要增加的外部筹资数额=400(万元) （2）①发行时每张公司债券的内在价值=873.25(元) ②新发行公司债券的资本成本=2.87%
D、（1）①2018年的净利润=1500(万元) ②A=1500万元，B=2000万元，C=4000万元，D=2000万元，E=2000万元 ③F=20%,G=45% ④2019年预计留存收益=2000(万元) ⑤2019年需要增加的资金数额=2500(万元)@2019年需要增加的外部筹资数额=500(万元) （2）①发行时每张公司债券的内在价值=873.25(元) ②新发行公司债券的资本成本=2.87%
A、8%
B、9%
C、9.35%
D、9.97%
A、7.98%
B、10.64%
C、10.13%
D、7.5%
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