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提问人:网友后慧珍 发布时间:2022-04-05
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美的管理层收购粤美的发布公告称,该公司原第一大股东顺德市美的控股有限公司与美托投资有限公

美的管理层收购

粤美的发布公告称,该公司原第一大股东顺德市美的控股有限公司与美托投资有限公司于2000年12月20日签定了股权转让协议,美托投资以每股3元的价格受让美的控股7243.0331万股(占总股本的14.94%)。股权转让完成后,美托投资正式成为粤美的的第一大股东,所持股份上升到22.19%,而美的控股退居为第三大股东。粤美的公司的股权变动预示着该公司控股权的转移,由代表当地地方政府的美的控股逐步转移到美托投资手中。美托投资成立于2000年初,是由美的集团管理层和工会共同出资组建的公司。据介绍,美托投资成立的初衷是为了优化公司的产权结构和提高经营绩效,在公司全面实行员工持股制度,让公司管理层及下属企业的经营者、业务或技术骨干以现金方式有条件地认购该公司股份,并依法享有所有权和分配权的内部产权制度形式,员工持股可以采取实股和期权等各种形式。在2000年4月10日,美联社托投资以每股2.95的价格,协议受让了美的控股有9243.03万股中的3518万股。由此,拉开了粤美的的管理层收购(MBO)的序幕。

问题:1.什么是管理层收购?

2.管理层收购的特征有哪些?

3.结合案例说明:如何解决管理层收购计划中所需收购资金的来源问题?

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第1题
三岁的美美父母离婚时,法院判决美美由父亲抚养。次年美美的父亲因病去世。美美的爷爷奶奶以其一直照顾美美为由,与美美的母亲争夺对美美的监护权。依照我国民法通则的有关规定,谁对美美有监护权()。

A.美美的母亲

B.美美的爷爷奶奶

C.美美的母亲与美美的爷爷奶奶共同享有监护权

D.法院可根据美美的意愿判决

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第2题
技术美与自然美艺术美在本质上是相通的。技术美是美的本质体现,从本质上出发,技术美有()和()特征。

A.由于功能美的存在,物质产品才呈现出特有的技术美,功能美是技术美的第一特征。

B. 技术美不是一成不变的某一模式,流动性的时代美是技术美的又一特征。

C. 实用价值是技术美的客体对象中最基本的价值。

D. 技术美的明显特征是形式与功能的统一。

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第3题
美欲就是对(),是求美行为的原动力

A.美的制造

B.美的炫耀

C.美的需求

D.美的分类

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第4题
美欲就是对(),是求美行为的原动力。

A.美的制造

B. 美的炫耀

C. 美的需求

D. 美的分类

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第5题
第俄提玛对美的秘教中顺序是:美的东西→美的身体→美的操持→美的种种学问→美本身的学问→美之所是。
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第6题
心灵美是行为美的基础,行为美是心灵美的体现。()

心灵美是行为美的基础,行为美是心灵美的体现。()

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第7题
学前阶段美的启蒙重在发展()

A.A.欣赏美、创造美的能力

B.B.表现美、创造美的能力

C.C.表现美的能力和技巧

D.D.发现美、欣赏美的能力

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第8题
平面设计首要功能是创造美的形式,因此“美”是平面设计第一要素()

平面设计首要功能是创造美的形式,因此“美”是平面设计第一要素()

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第9题
美的不惜一切代价收购库卡究竟为了什么 美的对库卡的...

美的不惜一切代价收购库卡究竟为了什么 美的对库卡的收购要约,不仅是今年最引人瞩目的中国公司对外收购案例之一,也是对国内机器人产业影响最大的事件。交易双方,一方是正在转型的中国家电巨头,一方是位列机器人四大家族之一的百年德国老店。   5月19日,美的集团发布公告,宣布拟通过要约收购的方式收购库卡集团,美的计划以每股115欧元的价格向库卡股东发起要约,这一价格较库卡前一日股价溢价约36%。收购消息公布之后,库卡当天股价暴涨23.21%,收盘于104欧元。   按115欧元的收购报价,库卡的市盈率(PE)为48倍,而机器人四大家族中的另外三家5月18日的PE分别为:ABB15.44倍、发那科19.92倍、安川电机15.09倍。拿下库卡,美的可谓不惜代价。   8月4日,要约期结束,接受要约收购的股份数量占库卡发行股份的81.04%,而在收购库卡之前美的已经持有其13.51%的股份,若最终交割完成,美的将持有库卡94.55%的股份。   美的如此高的持股比例是否会导致库卡退市?美的在5月的收购草案公告中称,法兰克福证券交易所没有关于上市公司公众持股量低于某一阈值后必须强制退市的规定;从市场实际运行情况看,法兰克福证券交易所不会主动取消上市公司上市资格,而是根据上市公司的主动申请而批准退市;从实际案例来看,也存在公众股权仅保留2%的情况下,依然未被退市的案例。   美的也曾公开表示,公司将根据持有库卡集团股份比例情况及与当地证券监管部门沟通情况,尽力维持库卡集团上市地位。库卡全部在外发行的普通股共有39775740股,若按照每股115欧元的要约收购价估算,收购库卡81.04%的股份,将花费约276亿元人民币。要约期结束后,该收购进入各相关国家的审查阶段,截至8月底,中国、德国和美国的反垄断审查均已通过。接下来,该笔收购还需要通过欧盟、俄罗斯、巴西、墨西哥的反垄断审查,以及美国外国投资委员会(CFIUS)和国防贸易管理理事会(DDTC)审查,这些审查需要在2017年3月31日前满足。   值得注意的是,CFIUS曾经多次否决中国公司在美国的投资,今年初,CFIUS禁止飞利浦出售旗下LED业务给金沙江(GO Scale Capital)为主的中国投资团队,导致该交易中止。   随着收购进程的推进,库卡股价也开始回落,截至9月1日,库卡股价报收98.41欧元。 2017年1月6日,美的发布公告称,公司已完成要约收购全球工业机器人巨头库卡集团股份的交割工作,并已全部支付完毕本次要约收购涉及的款项。美的最初于2016年5月19日宣布以自愿要约收购方式向库卡集团股东发起要约,初步确定要约价格为115欧元/股。但在实施过程中,交易一度遭到德国政府部门、库卡第一大股东福伊特集团以及当地舆论环境的压力。通过多方面的协调和沟通,库卡集团监事会及执行管理委员会于2016年6月28日达成一致意见,推荐库卡集团股东接受本次要约收购。最终,美的获得库卡集团约81.04%的股份,加上本次收购前已持有的库卡13.51%的股份,美的合计持有库卡集团94.55%的股份。在其后的监管部门审批过程中,交易顺利通过了多国政府部门的审查,包括欧盟、美国等地的反垄断审查,德国联邦经济事务和能源部的审查,以及美国外资投资委员会(CFIUS)和国防贸易管制理事会(DDTC)的审查等。 请回答以下问题: 1.国际直接投资并购方式的利与弊是什么?(5分) 2.结合上述案例简要说明美的并购库卡的动机?(5分) 3.据报道“美的集团292亿收购库卡仅一年时间,这家机器人巨头净利润跌80%”。美的不惜一切代价收购库卡有什么风险?有什么启示作用?(10分)

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第10题
哪个是永存的?

A.美

B.美的理念

C.美的现象

D.美的表象

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第11题
饮食美的基本特性即质美,这是饮食美的前提基础和目的。()

饮食美的基本特性即质美,这是饮食美的前提基础和目的。()

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