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提问人：网友lixin080108 发布时间：2022-02-13

[主观题]

某公司的有关资料如下:（本题16分）
（1）税息前利润800万元
（2）所得税率40%
（3）总负债200万元均为长期债券,平均利息率10%
（4）预期普通股报酬率15%
（5）发行股数600000股（每股面值1元）
（6）每股账面价值10元
该公司产品市场相当稳定,预期无增长,所有盈余全部用于发放股利,并假定股票价格与其内在价值相等。要求:

某公司的有关资料如下:（本题16分）

（1）税息前利润800万元

（2）所得税率40%

（3）总负债200万元均为长期债券,平均利息率10%

（4）预期普通股报酬率15%

（5）发行股数600000股（每股面值1元）

（6）每股账面价值10元

该公司产品市场相当稳定,预期无增长,所有盈余全部用于发放股利,并假定股票价格与其内在价值相等。要求:

简答题官方参考答案（由简答题聘请的专业题库老师提供的解答）

解析：（1）
税息前利润=800
利息=（200×10%）=20
税前利润=780
所得税（40%）=312
税后利润=468（万元）
每股盈余=468/60=7.8（元）
股票价格=7.8×0.15=52（元）
（2）
所有者权益=60×10=600（万元）
加权平均资金成本=10%×200/（600+200）×（1-40%）+15%×600/（600+200）=1.5%+11.25%=12.75%
（3）
税息前利润=800
利息（600×12%）=72
税前利润=728
所得税（40%）=291.2
税后利润=436.8（万元）
购回股数=4000000/52=76923（股）
新发行在外股份=600000-76923=523077（股）
新的每股盈余=4368000万/523077=8.35（元）
新的股票价格=8.35/0.16=52.19（元）
因此,该公司应改变资本结构。
（4）
原已获利息倍数=800/20=40
新已获利息倍数=800/72=11.11

更多“某公司的有关资料如下:（本题16分）（1）税息前利润800万元（2）所得税率40% （3）总负债200万元均为长期债券,平均利息率10% （4）预期普通股报酬率15% （5）发行股数600000股…”相关的问题

第1题

某公司的有关资料如下:（本题16分）

（1）税息前利润800万元

（2）所得税率40%

（3）总负债200万元均为长期债券,平均利息率10%

（4）预期普通股报酬率15%

（5）发行股数600000股（每股面值1元）

（6）每股账面价值10元

该公司产品市场相当稳定,预期无增长,所有盈余全部用于发放股利,并假定股票价格与其内在价值相等。

要求:

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第2题

某公司预计本年度有关资料如下：（1)息税前利润800万元；（2)所得税率40%；（3)预期普通股报酬率15%；（4

某公司预计本年度有关资料如下：(1)息税前利润800万元；(2)所得税率40%；(3)预期普通股报酬率15%；(4)总负债200万元，均为长期负债，平均利息率10%；(5)发行股数60万股，每股市价20元。

要求：(1)计算该公司预期的总资产报酬率 (期初资产800万元)；

(2)预计该公司本年净利润的50%用于发行股利，预计以后股利年增长率为5%，要求利用股票估价模型确定股票价值；

(3)计算该公司的综合资金成本。

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第3题

海达公司预计本年度的有关资料如下：（1)税息前利润800万元；（2)所得税率40%；（3)预计普通

海达公司预计本年度的有关资料如下：

(1)税息前利润800万元；

(2)所得税率40%；

(3)预计普通投资报酬率15%；

(4)总负债200万元，均为长期债券，平均利息率10%；

(5)发行股数60万股，每股市价20元；

(6)长期资产为500万元，其中固定资产为350万元，无形资产50万元，长期投资100万元；

(7)流动资产为300万元，其中现金50万元，应收账款150万元，存货100万元。

要求：

(1)计算海达公司预计的总资产报酬率(期初资产为800万元)。

(2)预计海达公司本年所有净利润的50%用于发放股利，预期以后采用逐年稳定增长的殷利政策，股利逐年增长率5%，要求利用股票估价模型确定股票价值。

(3)计算海达公司的加权平均资金成本。

(4)海达公司可以增加400万元的负债，使负债总额成为600万元。假定此项举措将使总负债平均利息率上升至12%，股票市价降低为18元，每股股利及股利逐年增长率保持不变，试用比较资金成本法确定海达公司应否改变资金结构？

(5)设改变资金结构不影响总资产报酬率，试计算海达公司资本结构改变前后的财务杠杆系数和已获利息倍数。

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第4题

环宇公司2004年的有关资料如下：（1)息税前利润800万元；（2)所得税税率为30%；（3)总负债200

环宇公司2004年的有关资料如下：

(1)息税前利润800万元；

(2)所得税税率为30%；

(3)总负债200万元，平均成本率为l0%；

(4)普通股预期报酬率为15%；

(5)发行普通股，股数为60万股(每股面值1元)，账面价值10元。

现在该公司可以增加400万元债务，以便以现行市价购回股票。假设该项措施使得负债平均成本率上升至12%，普通股预期收益率上升了1个百分点，则该方案是否可行？

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第5题

环宇公司2008年的有关资料如下：（1)息税前利润800万元；（2)所得税税率为30％；（3)总负债200万元，平均

环宇公司2008年的有关资料如下：(1)息税前利润800万元；(2)所得税税率为30％；(3)总负债200万元，平均成本率为10％；(4)普通股预期报酬率为15％；(5)发行普通股，股数为60万股(每股面值l元)，账面价值10元。请问：现在该公司可以增加400万元债务，以便以现行市价购回股票。假设该项措施使得负债平均成本率上升至12％，普通股预期收益率上升了1个百分点，根据股价的高低判断该方案是否可行？

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第6题

某公司2010年的有关资料如下：（1)息税前利润800万元;（2)所得税税率25%;（3)负债2000万元均为长

某公司2010年的有关资料如下：

(1)息税前利润800万元;

(2)所得税税率25%;

(3)负债2000万元均为长期平价债券，利息率为10%，利息每年支付一次，本金到期偿还;

(4)预期普通股报酬率15%;

(5)普通股股数600000股(每股面值1元)，无优先股。

该公司产品市场相当稳定，预期无增长，所有盈余全部用于发放股利，并假定股票价格与其内在价值相等。假定不考虑筹资费。

要求：

(1)计算该公司每股收益、每股价格。

(2)计算该公司市净率和加权平均资本成本。

(3)该公司可以增加400万元的长期债券，使长期债券总额成为2400万元，以便在现行价格下购回股票(购回股票数四舍五入取整)。假定此项举措将使负债平均利息率上升至12%，普通股权益成本由15%提高到16%，息税前利润保持不变。试问该公司应否改变其资本结构(提示：以股票价格高低判别)

(4)计算该公司资本结构改变前后的利息保障倍数。

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第7题

海达公司预计本年度的有关资料如下：（1) 息税前利润800万元；（2) 所得税率40%；（3) 预计普通投资

海达公司预计本年度的有关资料如下：

(1) 息税前利润800万元；

(2) 所得税率40%；

(3) 预计普通投资报酬率15%；

(4) 总负债200万元，均为长期债券，平均利息率10%；

(5) 发行股数60万股，每股市价20元；

(6) 长期资产为500万元，其中固定资产为350万元，无形资产50万元，长期投资100万元；

(7) 流动资产为300万元，其中现金50万元，应收账款150万元，存货100万元。

要求：

(1) 计算海达公司预计的总资产报酬率(期初资产为800万元)。

(2) 预计海达公司本年所有净利润的50%用于发放股利，预期以后采用逐年稳定增长的股利政策，股利逐年增长率5%，要求利用股票估价模型确定股票价值。

(3) 计算海达公司的加权平均资金成本。

(4) 海达公司可以增加400万元的负债，使负债总额成为60万元。假定此项举措将使总负债平均利息率上升至12%，股票市价降低为18元，每股股利及股利逐年增长率保持不变，试用比较资金成本法确定海达公司应否改变资金结构？

(5) 设改变资金结构不影响总资产报酬率，试计算海达公司资本结构改变前后的财务杠杆系数和已获利息倍数。

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第8题

某公司预计本年度的有关资料如下：①息税前利润800万元；②所得税率40%；③预期普通股报酬率15%；④总负

债200万元，均为长期债券，平均利息率10%；⑤发行股数60万股，每股市价20元；⑥长期资产为500万元，其中固定资产为350万元，无形资产50万元，长期投资100万元；⑦流动资产为300万元，其中现金50万元，应收账款150万元，存货100万元。

要求：

(1) 计算该公司预计的总资产报酬率和长期资产适合率(期初资产为800万元)。

(2) 预计该公司本年所有净利润的50%用于发放股利，预期以后采用逐年稳定增长的股利政策，股利逐年增长率为5%，要求利用股票估价模型确定股票价值。

(3) 计算该公司的加权平均资金成本。

(4) 该公司可以增加400万元的负债，使负债总额成为600万元。假定此项举措将使总负债平均利息率上升至12%，股票市价降低为18元，每股股利及股利逐年增长率保持不变，总资产报酬率保持不变，试用比较资金成本法确定该公司应否改变资金结构。

(5) 试计算该公司资本结构改变前后的财务杠杆系数和已获利息倍数。

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第9题

某公司2018年的有关资料如下：（1）息税前利润800万元；（2）所得税税率25%；（3）总负债2000万元均为长期债券，平均利息率为10%；（4）普通股的资本成本为15%；（5）普通股股数600000股(每股面值1元)，现行市场价格为50元/股，无优先股；（6）权益乘数为11/6。要求：（1）计算该公司每股收益；（2）计算该公司平均资本成本；（3）该公司可以增加400万元的负债，使负债总额为2400万元，以便按现行市场价格购回股票。假定此项举措将使负债平均利息率上升至12%,息税前利润保持不变。计算改变资本结构后的每股收益。

A.（1）每股收益=6.5（元）（2）平均资本成本=10.59% （3）改变资本结构后的每股收益=7.38（元）

B.（1）每股收益=6.5（元）（2）平均资本成本=11.59% （3）改变资本结构后的每股收益=5.38（元）

C.（1）每股收益=7.5（元）（2）平均资本成本=11.59% （3）改变资本结构后的每股收益=7.38（元）

D.（1）每股收益=7.5（元）（2）平均资本成本=11.59% （3）改变资本结构后的每股收益=5.38（元）

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第10题

某公司的税息前利润800万元，所得税率40%，总负债200万元，均为长期负债，利息率为10%，预期普通股报

酬率为15%，发行股数600000股(每股面值1元)，每股账面价值10元。该公司产品市场相当稳定，预期无增长，盈利全用发放股利，并假定股票价格与其内存价值相一致。

要求：

(1) 计算公司的每股盈余及股票价格。

(2) 计算该公司的加权平均资金成本。

(3) 如果该公司要增加400万元的负债，使负债总额成为600万元，并以现行价格回购股票(回购股票数四舍EA．取整)，假定此举措将使负债平均利息上升至12%，普通股权益成本由15%上升至16%，税息前利润保持不变，试问该公司是否应改变其资本结构？ (提示：以股票价格高低来判别)

(4) 计算该公司资本结构变动前后的已获利息倍数。

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