资料一:甲公司生产线的购置有两个方案可供选择:
A方案生产线的购买成本为7200万元,预计使用6年,6年后的变现净收入等于税法预计的净残值.按照税法规定,采用直线法计提折旧,折旧年限为6年,预计净残值率为10%。生产线投产时需要投入营运资金1200万元,以满足日常经营活动需要,生产线运营期满时垫支的营运资金全部收回。生产线投入使用后,预计每年新增营业收入11880万元,每年新增付现成本8800万元,假定生产线购入后可立即投入使用。
B方案生产线的购买成本为7200万元,预计使用8年,当设定贴现率为12%时,净现值为3228.94万元。
资料二:甲公司适用的企业所得税税率为25%,不考虑其他相关税金,公司要求的最低投资收益率为12%,部分时间价值系数如下表所示:
货币时间价值系数表
年度(n) 1 2 3 4 5 6 7 8
(P/F,12%,n) 0.8929 0.7972 0.7118 0.6355 0.5674 0.5066 0.4523 0.4039
(P/A,12%,n) 0.8929 1.6901 2.4018 3.0373 3.6048 4.1114 4.5638 4.9676
资料三:甲目前资本结构(按市场价值计算)为:总资本40 000万元,其中债务资本16 000万元(市场价值等于其账面价值,按照账面价值计算的平均年利率为8%,债务资本成本为6%),股东权益资本24000万元(市价6元/股,4000万股)。公司今年的每股股利(D0)为0.3元,预计股利年增长率为10%,且未来股利政策保持不变。
资料四:甲公司投资所需资金7200万元需要从外部筹措,有两种方案可供选择:方案一为全部增发普通股,增发价格为6元/股。方案二为全部发行债券(平价发行),债券年利率为10%,债券资本成本为7.5%,按年支付利息,到期一次性归还本金。假设不考虑筹资过程中发生的筹资费用。甲公司预期的年息税前利润为4500万元。
要求:
1.根据资料一和资料二,计算A方案的下列指标:①投资期现金净流量;②年折旧额;③生产线投入使用后第1-5年每年的营业现金净流量;④生产线投入使用后第6年的现金净流量;⑤净现值。
2.分别计算A、B方案的年金净流量,据以判断甲公司应选择哪个方案,并说明理由。
3.根据资料二、资料三和资料四:①计算方案一和方案二的每股收益无差别点(以息税前利润表示);②计算每股收益无差别点的每股收益;③运用每股收益分析法判断甲公司应选择哪一种筹资方案,并说明理由。
4.假定甲公司按方案二进行筹资,根据资料二、资料三和资料四计算:①甲公司普通股的资本成本;②筹资后甲公司的加权平均资本成本。
A.30
B.10
C.25
D.20
A.100
B.300
C.350
D.50
E.150
A.应予资本化的专门借款利息金额为40.5万元
B.超过专门借款的累计支出加权平均数280万元
C.一般借款利息资本化金额14万元
D.应予资本化的利息金额95万元
A.464
B. 180
C. 644
D. 594
甲股份有限公司(以下简称甲公司)2008年至2009年对乙股份有限公司 (以下简称乙公司)投资业务的有关资料如下:
(1)2008年3月1日,甲公司以银行存款2000万元购入乙公司股份,另支付相关税费10万元。甲公司持有的股份占乙公司有表决权股份的20%,对乙公司的财务和经营决策具有重大影响,并准备长期持有该股份。甲公司股权投资差额按5年的期限平均摊销。
2008年3月1日,乙公司的股东权益总额为9150万元,其中股本为5000万元,资本公积为1800万元,盈余公积为1200万元,未分配利润为1150万元(其中100万元为2008年1~2月份实现的净利润)。
(2)2008年5月1日,乙公司宣告分派2007年度的现金股利100万元。
(3)2008年6月10日,甲公司收到乙公司分派的2007年度现金股利。
(4)2008年11月1日,乙公司接受丙企业捐赠的一项新的不需要安装的固定资产。乙公司未从捐赠方取得有关该固定资产价值的原始凭据,该固定资产当时在市场上的售价为200万元(含增值税额)。乙公司适用的所得税税率为33%。
(5)2008年度,乙公司实现净利润400万元。
(6)2009年5月2日,乙公司召开股东大会,审议董事会于2009年4月1日提出的2000年度利润分配方案。审议通过的利润分配方案为:按净利润的10%提取法定盈余公积;分配现金股利100万元。该利润分配方案于当日对外公布。
乙公司董事会原提交股东大会审议的利润分配方案为:按净利润的10%提取法定盈余公积;不分配现金股利。
(7)2009年,乙公司发生净亏损500万元。
(8)2009年12月31日,由于乙公司当年发生亏损,甲公司对乙公司投资的预计可收回金额降至1790.8万元。
要求:编制甲公司对乙公司长期股权投资的会计分录(“长期股权投资”和“资本公积”科目要求写出明细科目)。
A.-720
B. -480
C. -1200
D. -1680
A.-880
B.-1000
C.-1200
D.-1210
(1)2000年3月1日,甲公司以银行存款2000万元购入乙公司股份,另支付相关税费10万元。甲公司持有的股份占乙公司有表决权股份的20%,对乙公司的财务和经营决策具有重大影响,并准备长期持有该股份。甲公司股权投资差额按5年的期限平均摊销。
2000年3月1日,乙公司的股东权益总额为9150万元,其中股本为5000万元,资本公积为1800万元,盈余公积为1200万元,未分配利润为1150万元(其中100万元为2000年1至2月份实现的净利润)。
(2)2000年5月1日,乙公司宣告分派1999年度的现金股利100万元。
(3)2000年6月10日,甲公司收到乙公司分派的1999年度现金股利。
(4)2000年11月1日,乙公司接受丙企业捐赠的一项新的不需安装的固定资产。乙公司未从捐赠方取得有关该固定资产价值的原始凭据,该固定资产当时在市场上的售价为200万元(含增值税额)。乙公司适用的所得税税率为33%。
(5)2000年度,乙公司实现净利润400万元。
(6)2001年5月2日,乙公司召开股东大会,审议董事会于2001年4月1日提出的2000年度利润分配方案。审议通过的利润分配方案为:按净利润的10%提取法定盈余公积;按净利润的5%提取法定公益金;分配现金股利100万元。该利润分配方案于当日对外公布。
乙公司董事会原提交股东大会审议的利润分配方案为:按净利润的10%提取法定盈余公积;按净利润的5%提取法定公益金;不分配现金股利。
(7)2001年,乙公司发生净亏损500万元。
(8)2001年12月31日,由于乙公司当年发生亏损,甲公司对乙公司投资的预计可收回金额降至1790.8万元。
要求:编制甲公司对乙公司长期股权投资的会计分录。
(“长期股权投资”和“资本公积”科目要求写出明细科目;答案中的金额单位用万元表示)
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