苏宁电器是中国3C(家电、电脑、通讯)家电连锁零售企业的领先者之一。苏宁电器1990年创立于江苏南京,
苏宁电器是中国3C(家电、电脑、通讯)家电连锁零售企业的领先者之一。苏宁电器1990年创立于江苏南京,是中国3C(家电、电脑、通讯)家电连锁零售企业的领先者,是国家商务部重点培育的 “全国15家大型商业企业集团”之一。截至2009年,苏宁电器在中国30个省、直辖市、自治区,300多个城市拥有1 000家连锁店,80多个物流配送中心、2 000多个售后网点,经营面积500万平方米,员工12万名,年销售规模突破l 000亿元。品牌价值455.38亿元,蝉联中国商业连锁第一品牌,名列中国上规模民企前三、中国企业500强第54位,入选《福布斯》亚洲企业50强、《福布斯》全球2 000大企业中国零售企业第一。 展望未来,到2010年底,电器连锁店总数突破1 200家,销售规模突破1 500亿元,实现网络规模、品牌效益、管理与服务等全方位的行业领先,进入世界500强;到2020年,电器连锁店总数将达3 000家,销售规模达3 500亿元,同时完成300个电器旗舰店、60个物流基地的建设,进入世界一流企业的行列,成为“中国的沃尔玛"。苏宁电器的发展趋势如日中天,那么它是否可以持续这样快速的发展呢? 该公司2005—2008年的发展能力指标见表11一4。
要求:(1)对苏宁电器的发展能力状况进行分析; (2)国美电器2006一-2008年的增长能力指标见表11_一5,试比较苏宁电器和国美电器的发展能力状况。
收入增长率呈逐年下降的趋势。由2005年的74.99%下降到2008年的27.27%,这说明市场竞争日趋激烈,所以也不难理解,净利润增长率同样也呈下降趋势,由2006年的102.52%到2008年的48.37%,营业利润增长率在2006、2007年的表现比较好,达到了100%左右,但是2008年营业利润增长率出现下滑趋势。总体看,苏宁电器盈利能力还是处于良性发展,盈利水平也算比较稳定,尤其是在2008年发生金融危机、多数行业不太景气的情况下,虽然收入和利润增长率下降,但尚能保持增长的态势,这是值得借鉴的。资产增长率这4年来的波动较大,2005年达到11l%,之后逐年平缓下降,到2008年是33%,股东权益增长率的波动也很大,基本呈波浪形波动,2005年增幅比较低为41%,2006年最高达到164%,2007年又跌到57%,而2008年又增至89%。总体看,苏宁电器的投资规模在不断增长,股东财富也处于不断增加的态势。综合以上分析,尽管苏宁电器增长率前后有起伏,但苏宁电器股东权益、利润、收入和资产等各方面都在成长,各方面的成长能力都比较强,是一家具有较大成长优势的公司。(2)苏宁电器与国美电器的对比分析。首先,从收入增长率来看,苏宁电器的增长比国美电器快,尤其2008年苏宁电器为24%,而国美电器仅为8%。其次,从净利润增长来看,苏宁电器表现得更为优异,前三年都达到了大约100%的水平,即使在发生金融危机之后的2008年,也达到48%,而国美电器除了2006年超过了20%之外,2008年仅有6.29%,且呈现逐年下降的趋势。再者,资产规模的增长也是如此,尽管国美电器2006年增长的比较快,达到了126%,但是苏宁电器也达到了104.56%,这说明国美电器、苏宁电器两家公司2006年分店的扩张速度非常快,从而导致了资产规模的不断扩大。但是此后国美电器的资产扩张速度逐渐放慢,尤其是2008年不增反降,出现了负增长,说明国美电器经营遇到了困难,开始实施战略收缩。而苏宁电器虽然此后资产增长率也呈现降低的趋势,但一直为正值,也就是一直在增长,说明苏宁电器仍然在实施战略扩张。最后,从股东权益增长率来看,也是如此。尤其在2008年,国美电器股东权益出现负增长,而苏宁电器股东权益却有大幅度的增长,说明苏宁电器一直都在为股东创造价值,而国美电器2008年的经营导致股东价值出现了减损。综上所述,国美电器的增长能力一直在减弱,发展前景令人担忧;苏宁电器的发展能力一直都较强,具有良好的发展前景。