留存收益是公司从内部获取资金的一种筹资方式。（）

已知：某上市公司现有资金10000万元，其中：普通股股本3500万元，长期借款6000万元，留存收益500万元。普通股成本为10.5%，长期借款年利率为8%，有关投资服务机构的统计资料表明，该上市公司股票的系统性风险是整个股票市场的1.5倍。目前整个股票市场平均收益率为8%，无风险报酬率为5%。公司适用的所得税税率为33%。公司拟通过再筹资发展甲、乙两个投资项目。有关资料如下：资料一：甲项目投资额为1200万元，经测算，但项目的资本收益率存在-5%，12%和17%三种可能，三种情况出现的概率分别为0.4，0.2和0.4。资料二：乙项目投资额为2000万元，经过逐次测试，得到以下数据：当设定折现率为14%和15%时，乙项目的净现值分别为4.9468万元和-7.4202万元。资料三：乙项目所需资金有A、B两个筹资方案可供选择。A方案：发行票面利率为2%、期限为3年的公司债券；B方案：增发普通股，股东要求每年股利增长2.1%。资料四：假定该公司筹资过程中发生地筹资费用课忽略不计；长期借款和公司债券均为年末付息，到期还本。

宏图股份公司案例

宏图股份有限公司是一个小型的产品生产企业。公司发展很快，市场前景也很好，资本利润率处于同行业的前列。公司为实现经营目标肯担风险，目前的问题是如何筹集资金购买机器设备以便扩大生产满足市场需求。公司大体状况如下。

股票全部为公司内部几个高级管理人员所持有，还没有公开上市。到目前为止，公司已经从银行借了大笔资金，平均债务利率为8%，本年1—6月的销售收入为1440万元，息税前利润为172.1万元。

蓝利工程股份有限公司是一家中型公司，与宏图公司同属一个行业。该公司供应各种生产资料，生产发展稳定且谨慎，公司的扩张与发展主要靠留存收益；股票通过证券交易所买卖，但大多数股票由其家族控制；借款只用于专项，平均债务利率为6%。该企业的资本利润率只是同行业的平均水平，与宏图公司相比，在资产上有自己的优势——拥有属于自己的房地产，生产规模大。1—6月的销售收入为4320万元，息税前利润465.85万元。

现在两家公司各需筹集资金300万元购置机器设备，它们应该如何筹资？为什么？并请回答下列问题。

A、大量的应收账款投资

B、保持低现金余额和小额的有价证券投资

C、在存货上少量投资

D、允许少许乃至禁止赊销，使应收账款最小化

A、减少坏账损失

B、能扩大其销售，提高其市场占有率

C、有助于降低存货占用，加速资金周转

D、减少管理费用