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E公司2014年销售收入为5000万元，2014年底净负债及股东权益总计为2500万元(其中股东权益2200万元)，预计2015年销售增长率为8％，税后经营净利率为19％，净经营资产周转率保持与2014年一致，净负债的税后利息率为4％，净负债利息按上年末净负债余额和预计利息率计算，净负债账面价值与市场价值一致。 要求：
计算2015年的净经营资产的净投资。
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戊公司是一家上市公司，为了综合分析上年度的经营业绩，确定股利分配方案，公司董事会召开专门会议进行讨论。公司相关资料如下： 资料一：戊公司资产负债表简表如表4所示： 表4 戊公司资产负债表简表（2012年12月31日） 单位：万元 资产 年末金额 负债和股东权益 年末金额 货币资金 4000 流动负债合计 20000 应收账款 12000 非流动负债合计 40000 存货 14000 负债合计 60000 流动资产合计 30000 股东权益合计 40000 非流动资产合计 70000 资产合计 100000 负债和股东权益合计 100000 资料二：戊公司及行业标杆企业部分财务指标如表5所示（财务指标的计算如需年初、年末平均数时均使用年末数代替）； 表5 戊公司及行业标杆企业部分财务指标（2012年） 项目 戊公司 行业标杆企业 流动比率 （A） 2 速动比率 （B） 1 资产负债率 * 50% 销售净利率 * （F） 总资产周转率（次） * 1.3 总资产净利率 （C） 13% 权益乘数 （D） （G） 净资产收益率 （E） （H） 注：表中“*”表示省略的数据。 资料三：戊公司2012年销售收入为146977万元，净利润为9480万元。2013年投资计划需要资金15600万元。公司的目标资产负债率为60%，公司一直采用剩余股利政策。 要求： （1）确定表5中英文字母代表的数值（不需要列示计算过程）。 （2）计算戊公司2012年净资产收益率与行业标杆企业的差异，并使用因素分析法依次测算总资产净利率和权益乘数变动对净资产收益率差异的影响。 （3）计算戊公司2012年度可以发放的现金股利金额。
A、（1） 项目 戊公司 行业标杆企业 流动比率 （A=1.4） 2 速动比率 （B=0.7） 1 资产负债率 * 50% 销售净利率 * （F=9%） 总资产周转率（次） * 1.3 总资产净利率 （C=9.28%） 13% 权益乘数 （D=2.1） （G=1） 净资产收益率 （E=21.7%） （H=25%） （2）戊公司2012年净资产收益率与行业标杆企业的差异=-2.1% 总资产净利率变动对净资产收益率的影响=-6.04% 权益乘数变动对净资产收益率的影响=4.64% （3）戊公司2012年可以发放的现金股利额=3140（万元）。
B、（1） 项目 戊公司 行业标杆企业 流动比率 （A=1.5） 2 速动比率 （B=0.8） 1 资产负债率 * 50% 销售净利率 * （F=10%） 总资产周转率（次） * 1.3 总资产净利率 （C=9.48%） 13% 权益乘数 （D=2.5） （G=2） 净资产收益率 （E=23.7%） （H=26%） （2）戊公司2012年净资产收益率与行业标杆企业的差异=-2.1% 总资产净利率变动对净资产收益率的影响=-6.04% 权益乘数变动对净资产收益率的影响=4.64% （3）戊公司2012年可以发放的现金股利额=3140（万元）。
C、（1） 项目 戊公司 行业标杆企业 流动比率 （A=1.5） 2 速动比率 （B=0.8） 1 资产负债率 * 50% 销售净利率 * （F=10%） 总资产周转率（次） * 1.3 总资产净利率 （C=9.48%） 13% 权益乘数 （D=2.5） （G=2） 净资产收益率 （E=23.7%） （H=26%） （2）戊公司2012年净资产收益率与行业标杆企业的差异=-2.3% 总资产净利率变动对净资产收益率的影响=-7.04% 权益乘数变动对净资产收益率的影响=4.74% （3）戊公司2012年可以发放的现金股利额=3240（万元）。
D、（1） 项目 戊公司 行业标杆企业 流动比率 （A=1.4） 2 速动比率 （B=0.7） 1 资产负债率 * 50% 销售净利率 * （F=9%） 总资产周转率（次） * 1.3 总资产净利率 （C=9.28%） 13% 权益乘数 （D=2.1） （G=1） 净资产收益率 （E=21.7%） （H=25%） （2）戊公司2012年净资产收益率与行业标杆企业的差异=-2.3% 总资产净利率变动对净资产收益率的影响=-7.04% 权益乘数变动对净资产收益率的影响=4.74% （3）戊公司2012年可以发放的现金股利额=3240（万元）。
收入 1000
税后利润 100
股利 40
留存收益 60
负债 1000
股东权益(200万股，每股面值1元) 1000
负债及所有者权益总计 2000
要求：请分别回答下列互不相关的问题：
假设该公司2010年度计划销售增长率是30%。公司拟提高资产负债率来解决资金不足问题。请计算资产负债率达到多少时可以满足销售增长所需资金。[计算分析时假设除正在考察的财务比率之外其他财务比率不变，销售不受市场限制，销售净利率涵盖了负债的利息，并且公司不打算发行新的股份]
收入 1 000
税后利润 100
股利 40
留存收益 60
负债 1 000
股东权益(200万股，每股面值1元) 1 000
负债及所有者权益总计 2 000
要求：请分别回答下列互不相关的问题：
(1)假设该公司2007年度计划销售增长率是30%。公司拟提高资产负债率来解决资金不足问题。请计算资产负债率达到多少时可以满足销售增长所需资金。[计算分析时假设除正在考察的财务比率之外其他财务比率不变，销售不受市场限制，销售净利率涵盖了负债的利息，并且公司不打算发行新的股份]
(2)假设该公司2007年度计划销售增长率是30%。并且不打算改变当前的资本结构、收益留存率和经营效率，请评价计划销售增长率的有效性。
A. 任何投资项目都是有风险的
B. 通常，项目特有风险不宜作为资本预算时风险的度量
C. 一个新的投资项目与公司现有资产的平均风险相同，则该项目没有公司风险
D. 项目风险中影响股东预期收益的只有项目的系统风险
A. 中药排石
B. 胆囊切开取石术
C. 开腹胆囊切除术
D. 腹腔镜胆囊切除术
E. 开腹胆囊切除术、胆总管探查、"T"形管引流术
A. 《货物运输事故赔偿价格计算规定》
B. 《铁路货运事故处理规则》
C. 《铁路货物保价运办法》
D. 《铁路货物保价运输管理办法》
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