已知: A、B、C、D 四个企业的相关资料如下 : 资料一: A 企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如下表所示: 现金与销售收入变化情况表 单位: 万元 年度 销售收入 现金占用 2011 4080 27 2012 4000 280 2013 4320 276 2014 4440 284 2015 4600 292 2016 4800 300 19 资料二: B 企业 2016 年 12 月 31 日资产负债表 〈简表) 如下表所示。 B 企业资产负债表 (简表) 2016年12月31日 单位: 万元 资产 金额 负债和所有者权益 金额 现金 300 应付费用 600 应收账堵 900 应付账款 300 存货 1800 短期借款 1100 国定资产 1800 公司债券 1000 实收资本 1200 实 1 存留存收益 0600 资产合计 4800 负债和所有者权益合计 4800 该企业 2017 年的相关预测数据为: 销售收入 8000 万元,新增留存收益 40 万元; 不变现 金总额 400 万元,每元销售收入占用变动现金 0. 05 元,其他与销售收入变化有关的资产 负债表项目预测数据如下表所示。 其他项目与销售收入变化情况表 项目 年度不变资金(a)(万元) 每元销售收人所需变动资金〈b)(元) 应收账款 228 0.14 存货 6000 0.25 固定资产 1800 0 应付费用 120 0.1 应付账款 156 0.03 资料三: C 公司 2016 年营业收入为 18400 万元,营业成本为 7200 万元,日购货成本为 20 万元。该公司与经营有关的购销业务均采用内账方式。假设一年按 360 天计算。C 公 司简化的资产负债表如下表所示。 资产负债表简表 2016年12月31 日 单位:; 万元 资产 金额 负债和所有者权益 金额 货币资金 1055 应付账款 600 应收账款 3000 应付票据 1000 存货 750 应付职工薪酬 1275 流动资产合计 4805 流动负债合计 2875 固定资产 4250 长期借款 1500 非流动资产合计 4250 负债合计 4375 实收资本 3000 留存收益 1680 所有者权益合计 4680 资产合计 9055 负债和所有者权益合计 9055 资料四; D 公司使用存货模型确定最佳现金持有量。根据有关资料分析,2017 年该公司 全年现金需求量为 125000 万元,每次现金转换的成本为 0. 1 万元,持有现金的机会成本 率为10% 。 要求: (1) 根据资料一,运用高低点法测算 A 企业的下列指标; ①每元销售收入占用变动现金; ②销售收入占用不变现金总额。 (2) 根据资料二为 B 企业完成下列任务: ①按步骤建立总资金需求模型; ②测算 2017 年资金需求总量; ③测算 2017 年外部筹资量。 (3) 根据资料三,计算 C 公司的下列指标: ①计算 C 公司 2016 年的营运资金数额 、速动比率和产权比率; ②计算 C 公司 2016 年的应收账款周转期、应付账款周转期 、存货周转期以及现金周转期 (为简化计算,应收账款、存货、应付账款的平均余额均以期末数据代替) 。 (4)根据资料四,计算 D 公司下列指标: ① 最佳现金持有量; ② 最佳现金持有量下的现金转换次数; ③ 最佳现金持有量下的现金交易成本; ④ 最佳现金持有量下持有现金的机会成本; ⑤ 最佳现金持有量下的相关总成本。
A、(1) ①每元销售收入占用变动现金=0.025 (元) ②销售收入占用不变现金总额 =180 (万元) (2) ①所以总资金需求模型为: Y=2752 +0.31X ②2017 年资金需求总量=5232 (万元) ③2017 年外部筹资量 =1292 (万元) (3) ①营运资金 = 1930 (万元) 速动比率 =1.41 产权比率 =0. 93 ②应收账款周转期 =58.70 (天) 应付账款周转期 =30 (天) 存货周转期 =37.5 (天) 现金周转期 =66.2 (天) (4) ①最佳现金持有量=500 (万元) ②最佳现金持有量下的现金转换次数 =250 (次) ③最佳现金持有量下的现金交易成本=25 (万元) ④最佳现金持有量下持有现金的机会成本 =25 (万元) ⑤最佳现金持有量下的相关总成本=50 (万元)
B、(1) ①每元销售收入占用变动现金=0.015 (元) ②销售收入占用不变现金总额 =170 (万元) (2) ①所以总资金需求模型为: Y=2652 +0.21X ②2017 年资金需求总量=5132 (万元) ③2017 年外部筹资量 =1192 (万元) (3) ①营运资金 = 1830 (万元) 速动比率 =1.31 产权比率 =0. 83 ②应收账款周转期 =50.70 (天) 应付账款周转期 =29(天) 存货周转期 =36.5 (天) 现金周转期 =56.2 (天) (4) ①最佳现金持有量=400 (万元) ②最佳现金持有量下的现金转换次数 =240 (次) ③最佳现金持有量下的现金交易成本=20(万元) ④最佳现金持有量下持有现金的机会成本 =21 (万元) ⑤最佳现金持有量下的相关总成本=60 (万元)
C、(1) ①每元销售收入占用变动现金=0.015 (元) ②销售收入占用不变现金总额 =170 (万元) (2) ①所以总资金需求模型为: Y=2652 +0.21X ②2017 年资金需求总量=5132 (万元) ③2017 年外部筹资量 =1192 (万元) (3) ①营运资金 = 1830 (万元) 速动比率 =1.31 产权比率 =0. 83 ②应收账款周转期 =50.70 (天) 应付账款周转期 =29(天) 存货周转期 =36.5 (天) 现金周转期 =56.2 (天) (4) ①最佳现金持有量=500 (万元) ②最佳现金持有量下的现金转换次数 =250 (次) ③最佳现金持有量下的现金交易成本=25 (万元) ④最佳现金持有量下持有现金的机会成本 =25 (万元) ⑤最佳现金持有量下的相关总成本=50 (万元)
D、(1) ①每元销售收入占用变动现金=0.025 (元) ②销售收入占用不变现金总额 =180 (万元) (2) ①所以总资金需求模型为: Y=2752 +0.31X ②2017 年资金需求总量=5232 (万元) ③2017 年外部筹资量 =1292 (万元) (3) ①营运资金 = 1930 (万元) 速动比率 =1.41 产权比率 =0. 93 ②应收账款周转期 =58.70 (天) 应付账款周转期 =30 (天) 存货周转期 =37.5 (天) 现金周转期 =66.2 (天) (4) ①最佳现金持有量=400 (万元) ②最佳现金持有量下的现金转换次数 =240 (次) ③最佳现金持有量下的现金交易成本=20(万元) ④最佳现金持有量下持有现金的机会成本 =21 (万元) ⑤最佳现金持有量下的相关总成本=60 (万元)