银行在对客户买入或卖出外汇后，其自身所持有的外汇不可避免地会出现多头或空头的情况，银行一定会采取一定的交易方式平衡外汇头寸。

掉期交易的特点是在同时进行的两笔交易中，币种和金额相同而方向相反（一买一卖），交割期限不同

某种货币买入超过卖出，称为超买(Over Bought)或空头（long position）;某种货币卖出超过买入，称为超卖(Over Sold)或多头（Short Position）

间接标价法下，远期汇率升水，则用升水点数加即期汇率可得远期汇率

非抛补套利是指套利者在转移资金的同时，通过远期交易将未来的外汇头寸予以抛补的套利行为

计算下列各货币的远期套算汇率： （1）即期汇率 GBP/USD=1.6420/30 6个月远期差价 290/280 即期汇率 AUD/USD=0.6650/60 6个月远期差价 275/265 设GBP为基准货币，计算GBP/AUD的6个月的双向汇率。 （2）即期汇率 USD/CHF=1.2540/50 3个月远期差价 20/25 即期汇率 USD/HKD=7.7960/70 3个月远期差价 30/40 设CHF为基准货币，计算CHF/HKD的3月期的双向汇率。

面对如下汇率和利率： 即期汇率：JPY/USD 0.0100 90天美元债券年利率为4% 90天日元债券年利率为1%。 （1） 如果非抛补套利平价成立，投资者预期90天后的汇率为多少？ （2） 日本的一次大选刚刚结束。国际投资者认为，在大选中获胜的新总统会更加有力地支持企业界，因此，投资者们预期90天后的汇率将是JPY/USD 0.0122 。此时，假定你手上有10万美元，你将如何在外汇市场上进行操作？ （3） 如果市场上的交易者都与你进行了相同的操作，则外汇市场会发生什么？