利用教材图20-1中IBM期权价格，计算面值为125美元、到期日与所列期权相同、1月到期的无风险利率债券的市场价格。

a.画出期权到期时该资产组合的收益与股票价格的函数关系。

b.如果期权到期时IBM股票价格为128美元，该资产组合的利润/损失是多少？如果IBM股票价格为135美元呢？利用教材图20-1中《华尔街日报》上的数据来回答这个问题。

c.在哪两个价格上，该资产组合达到盈亏平衡？

d.投资者在打何种“赌”？也就是说投资者之所以这样做，他对IBM股票价格变动有何种判断？

利用DerivaGem计算以下期权的价格 (a)一个无股息股票上的普通欧式看涨期权，其中股票价格为50美元，期权执行价格为50美元，无风险利率为每年5％，股票价格的波动率为30％，到期期限为1年。 (b)一个下跌一敲出欧式看涨期权，参数与(a)中的期权相同，障碍水平为45美元。 (c)一个下跌一敲入欧式看涨期权，参数与(a)中的期权相同，障碍水平为45美元。 证明(a)中给出的欧式期权价格等于(b)中给出的期权价格与(c)中给出的期权价格之和。

A.9.91美元

B.7.00美元

C.6.00美元

D.2.09美元

A.42．36

B.40．52

C.38．96

D.41．63

A.无风险利率

B.期权执行价格与标的物价格

C.标的物价格波动率

D.期权距到期日剩余时间