对于跨国公司、东道国政府和企业而言，不同经营方式各有什么利弊？

B．用混合货币而非单一货币来标价的债券。

C．长期资本结构，即债务资本和权益资本的比例关系。

D．交易双方在债务币种相同的情况下，互相交换不同形式利率的一种预约业务。

E．处于不同国家的跨国公司之间的一种独特的借贷协议，即二者同时相互提供贷款并在协议中约定偿还时间。

F．东道国政府对本国居民或法人向外国投资者和债权人支付的股利、利息所征的税收。

G．一国政府允许跨国公司使用在东道国所纳的所得税和预提税来抵减母公司应纳的税款。

H．跨国公司为获得最大经济利益，通过人为地操作安排，制定背离正常市场价格的各种内部交易价格和费用，以降低总体税负的方法。

I．交易双方按照预先规定的汇率和利率水平，相互交换债务本金及利息的一种做法。

国际直接投资是指投资者跨越(1)，通过(2)等手段，以掌握和控制国外企业经营活动从而谋取利润的一种投资活动。国际直接投资的基本方式有两种：合营(资)和独资，每一种方式又可细分出不同的组织形式来。

合营方式主要有两种：(3)和(4)。在我国，通常将前者称为合营企业，而将后者称为合作企业。

(5)企业是国际上通行的现代企业模式，包括(6)和(7)两种形式。前者是指注册资本由(8)股份构成，通过发行(9)(或股权证)筹集资本，股东以其所认购的(10)对公司承担(11)责任，公司以其全部资产对其债务承担(12)责任的企业法人。后者是指由两个以上的股东，以其所认缴的(13)对公司承担(14)责任，公司以其全部资产对其债务承担(15)责任的企业法人。契约式合营是对外直接投资中一种重要的方式。在我国，(16)具体是指由中国企业或其他经济组织与外国企业、其他经济组织或个人在中国境内以实施联合经营为目的，双方以平等的地位通过签订合约，明确双方权利和义务、履行合同规定条款而产生的经济组织。中外合作企业既可以作为企业法人、负有限责任，也可以不是法人，类似于国外的合伙企业。

独资企业是指一国投资者(公司、企业、其他经济组织或个人)按照东道国法律，经政府批准，在境内单独投资、独立经营、自负盈亏的一种国际直接投资方式。独资企业基本形式主要有两种：一种是(17)，另一种为(18)。后一种分支机构在法律上、经济上没有独立性，仅仅是母公司的附属机构。

选择合营方式还是合作方式，或者是独资方式，对于跨国投资者、东道国政府与企业而言，各有利弊。

各国政府对国际直接投资的态度迥然不同。发展中国家在保护民族工业、核心资源的前提下，引导外资进入到一些鼓励发展的行业。常见的鼓励措施包括：降低所得税率、无偿出租土地和厂房、提供低息贷款、降低对企业的环保要求等。

直接投资的收益主要体现在两个方面：(19)与(20)，例如，通过开拓海外市场可以扩大产品销量，利用不同国家在生产能力、技术、市场供求关系方面的“级差”谋求比较利益和超额利润，利用海外的劳动力、土地以及其他资源优势降低产品的成本以及突破原材料瓶颈和贸易壁垒；降低经营风险，例如，汇率风险，收入和现金流量变动风险，等等。

(21)是跨国公司进行直接投资的决策依据。也就是说，对具体的投资项目进行(22)，在考虑各种风险因素的基础上，对(23)、现金流状况进行详细的测算。但是，处在不同国家的母公司和子公司，在对同一项目进行资本预算时，结论往往不一致。核算主体的选择取决于母公司与子公司的关系。一般而言，如果子公司完全由母公司控股，就应该从母公司的角度进行核算；如果母公司部分控股子公司，子公司和母公司之间就需要签订协议，确保投资项目的执行可以增加双方股东的权益。教材通过日光公司对在法国设立子公司的具体案例，详细说明了跨国公司长期项目投资决策如何进行资本预算。

跨国公司的资本预算需要根据未来现金流的不确定性进行风险调节。风险调节可以运用三种方法，包括(24)，(25)，调整预期收益率。

在资本预算过程中，涉及国家风险的评估与管理。国家风险也称(26)风险，是指由于东道国或投资所在国国内政治环境或东道国与其他国家之间政治关系发生改变，即由于国家的强制力量而给外国的企业或投资者造成经济损失的可能性。国家风险代表了国家政治、经济、文化环境对跨国公司投资收益产生的潜在不利影响。国家风险并不是指外国企业或者投资者所遭受的实质性的经济损失，而是指发生这种政治变化的可能性以及由此可能导致的经济损失可能性的大小。

目前国际上通常从两个方面对国家风险进行分类：一是从国家风险发生的范围和层次看，国家风险分为(27)层次的风险和(28)层次的风险。前者指对所有外国企业或外国投资者都会产生不利影响的政治方面的改变；后者是指只对某个特定行业、某类特定企业或者某一特殊投资计划、某一市场产生不利影响的政治改变。二是从国家风险的结果看，国家风险分为影响到财产所有权的风险和只影响到正常业务收入的风险。

评估国家风险时，需要在宏观风险评估模型的基础上进行微观风险评估。宏观风险评估模型旨在评估一个国家的(29)风险。微观风险评估模型是从跨国公司的角度对影响其经营的特定国家风险进行评估。国家风险评估的方法包括：列表打分法、(30)法、定量分析法、巡查访问法。为了避免国家风险，跨国公司一般采用垄断技术、缩短投资期、运用当地资源、购买保险等方法。

A.知识经验

B.技术能力

C.培训经历

D.国家间的文化差异

A.母公司主导

B.分享管理

C.东道国政府控制

D.独立管理

A.国际条约

B.国际公约

C.双边协定

D.国内合同

A.日本的跨国公司在海外的子公司更倾向于由母国员工担任子公司管理岗位

B.子公司数量越多，国际性公司的文化差异会越大，全球性模式越难以实施

C.对荷兰的国际公司而言，采取民族中心的人力资源管理模式较为合适

D.若产品需要比较复杂的技术，而东道国又缺乏相应的技术、管理人才，可用民族中心模式

E.若企业强调国际化战略，则相应会采用多中心模式