论述题1: 假设有两家公司A和B，它们每年的息税前收益都是1000万元。两家公司具有不同的资本结构，A

公司的资本全部由股本组成，为100万股，金融市场对该公司股票的预期收益率为10%。A公司的价值可以通过永续年金计算公式得到，即PVA=1000/10%=10000万元，则A公司的股票价格为100元/股。B公司的资本中有4000万元为企业债券，年利率是8%，即每年需要支付利息320万元。假定无风险利率为8%，B公司的股份数为60万股。 （1）请用无套利原理分析一下B公司股票的价格理论上应该为多少？（2）如果B公司股票的实际市场价格大于理论价格应该如何进行无风险套利，如果实际市场价格小于理论价格应该如何进行无风险套利。分别给出相应的套利策略，并自拟一个实际市场价格计算套利收益。