A、在这一EBIT水平上,无论企业采用何种融资方式,EPS都相等
B、再增加负债就会降低EPS
C、杠杆企业的价值与财务困境成本及代理成本的现值相等
D、总收入等于变动成本与固定成本之和
A、在这一EBIT水平上,无论企业采用何种融资方式,EPS都相等
B、再增加负债就会降低EPS
C、杠杆企业的价值与财务困境成本及代理成本的现值相等
D、总收入等于变动成本与固定成本之和
A、同样级别的EBIT发行的股票更多。
B、债务的盈亏平衡点更高。
C、即使收入低,也必须支付固定利息。
D、每股利息对截距只有正向影响。
测算2000年息税前盈余(EBIT)为多少时,增发普通股与增加债务的普通股每股盈余(EPS)相等;
B公司为一 上市公司, 适用的企业所得税税率为25% , 相关资料如下: 资料 2017 年 12 月 31 日发行在外的普通股为 10000 万股 (每股面值1元) ,公司债券 为 24000 万元 〈该债券发行于 2015 年年初,期限5 年,每年年末付息一次,票面利率为 5% ) ,该年息税前利润为 5000 万元。假定全年没有发生其他应付息债务。 资料二: B 公司打算在 2018 年为一个新投资项目筹资 10000 万元, 该项目当年建成并投产。预计该项目投产后公司每年息税前利润会增加 1000 万元。现有甲、乙两个筹资方案可供选择,其中: 甲方案为平价发行票面利率为 6% 的公司债券; 乙方案为增发 2000 万 股善通股。假定各方案的筹资费用均为零,且均在2018 年1月1日发行完毕。部分预测数据如下表所示。 项目 甲方案 乙方案 增资后息税前利润 (万元) 6000 6000 增资前利息 (万元) * 1200 新增利息 (万元) 600 * 增资后利息 〈万元) (A) * 增资后税前利润〈万元) * 4800 增资后税后利润〈万元) * 3600 增资后每股收益 0.315 (B) 说明: 上表中“* ”表示省略的数据。 要求: (1) 根据资料一计算 B 公司 2018 年的财务杠杆系数。 (2)确定表中用字母表示的数值。( 不需要列示计算过程) (3) 计算甲、乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润。 (4) 用每股收益分析法判断应采取哪个方案,并说明理由。
A、(1) 2018 年的财务杠杆系数=1.22 (2) A =1700 (万元) B =0.40 (元) (3) 甲、乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润=4800 (万元) (4) 采取发行债券的 筹资方案。
B、(1) 2018 年的财务杠杆系数=1.32 (2) A =1800 (万元) B =0.30 (元) (3) 甲、乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润=4700 (万元) (4) 采取发行股票的筹资方案。
C、(1) 2018 年的财务杠杆系数=1.32 (2) A =1800 (万元) B =0.30 (元) (3) 甲、乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润=4800 (万元) (4) 采取发行债券的 筹资方案。
D、(1) 2018 年的财务杠杆系数=1.22 (2) A =1700 (万元) B =0.40 (元) (3) 甲、乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润=4700 (万元) (4) 采取发行股票的筹资方案。
为了保护您的账号安全,请在“简答题”公众号进行验证,点击“官网服务”-“账号验证”后输入验证码“”完成验证,验证成功后方可继续查看答案!