【判断题】最佳资本结构是企业筹资能力最强，财务风险最小的资本结构。（）

最佳资本结构是指（ ）的资本结构。

若考虑公司所得税的因素，公司的价值会随财务杠杆系数的提高而增加，从而得出公司资本结构与公司价值相关的结论。

从理论上讲，最佳资本结构是（ ）时的资本结构，是财务管理追求的目标资本结构。

【判断题】从某种意义上讲，一项资产或新项目是没有财务风险，只有企业自身才有财务风险。（ ）

【计算题】ABC公司正在着手编制明年的财务计划，公司财务主管请你协助计算其加权资金成本。有关信息如下： ( l)公司银行借款利率当前是9％，明年将下降为8.93％。 (2)公司债券面值为 1元，票面利率为8％，期限为10年，分期付息，当前市价为0．85 元；如果按公司债券当前市价发行新的债券，发行成本为市价的4％； (3)公司普通股面值为 l元，当前每股市价为5．5元，本年派发现金股利0．35元，预计股利增长率维持7％； (4)公司当前(本年)的资本结构为： 银行借款为150万元；长期债券为650万元；普通股股本为400万元；留存盈余为869.4万元 (5)公司所得税率为40％；公司普通股的β值为1.1； (6)当前国债的收益率为5.5％，市场上投资组合的平均收益率为13.5％。 要求： (l)计算银行借款的税后资本成本。 (2)计算债券的税后成本。 (3)分别使用股票股利折现模型和资本资产订价模型估计股票资本成本，并计算两种结果的平均值作为股票成本。 (4)如果明年不改变资金结构，计算其加权平均的资金成本。

【计算题】某公司计划筹集新的资金，并维持目前的资金结构（债券占60%，普通股占40%）不变。随融资额的增加，各融资方式的资金成本变化如下： 融资方式 新融资额 资金成本 债 券 60万元以下 60～120万元 120万元以上 8% 9% 10% 普通股 60万元以下 60万元以上 14% 16% 要求：计算各融资总额范围内资金的边际成本。

【计算题】某企业只生产和销售甲产品，其总成本习性模型为y=15000+4x。假定该企业2005年度该产品销售量为10000件，每件售价为8元，按市场预测2006年A产品的销售数量将增长15%。 要求： （1）计算2005年该企业的边际贡献总额。 （2）计算2005年该企业的息税前利润。 （3）计算2006年的经营杠杆系数。 （4）计算2006年的息税前利润增长率。 （5）假定企业2005年发生负债利息及融资租赁租金共计5000元，优先股股息300元，企业所得税税率40％，计算2006年的复合杠杆系数。

【计算题】某企业2004年资产总额是1000万元，资产负债率是40%，负债的平均利息率是5%，实现的销售收入是1000万元，变动成本率30%，固定成本和财务费用总共是220万元。如果预计2005年销售收入会提高50%，其他条件不变。 （1）计算2005年的经营杠杆、财务杠杆和复合杠杆; （2）预计2005年每股利润增长率。

【计算题】某公司原有资本1000万元，其中债务资本400万元（每年负担利息30万元），普通股资本600万元（发行普通股12万股，每股面值50元），企业所得税税率为30%。由于扩大业务，需追加融资300万元，其融资方式有三个： 一是全部发行普通股：增发6万股，每股面值50元； 二是全部按面值发行债券：债券利率为10%； 三是发行优先股300万元，股息率为12%。 要求： （1）分别计算普通股融资与债券融资以及普通股融资与优先股融资每股利润无差别点的息税前利润； （2）假设扩大业务后的息税前利润为300万元，确定公司应当采用哪种融资方式（不考虑风险）。