同业拆借市场有哪些特点？

请采用信息不对称理论分析我国小微企业和民营企业融资难的原因。

下述问题中，息票债券的面值是100元，息票利率为5%（每年支付一次利息）。 （1）如果债券还有2年到期，你买入该债券的价格为105元，请写出计算该债券到期收益率的公式（列出公式并代入数据即可）。据该公式得出的到期收益率是高于还是低于息票利率5%？为什么？ （2）息票债券还有2年到期，其到期收益率为8%，它的售价是多少？ （3）假定你将（2）中的债券买入，持有1年后以100元的价格卖出，你在这1年中持有该债券所获得的回报率是多少？

A、B两种债券，面值均为1000元，每年付息一次。A债券的息票率为8%，期限20年，价格为950元。B债券的息票率为5%，期限5年，按面值销售。试计算： （1）两种债券的当期收益率。 （2）不计算，直接给出B债券的到期收益率，并说明理由。 （3）哪种债券的到期收益率更高？为什么？

如果某投资者花了951.90美元购买了一种3年期的债券，该债券面值是1000 美元，息票率是5%，每半年支付一次利息。请计算该债券的到期收益率。

使用流动性偏好理论和债券供求理论，说明利率顺周期运行（即利率在经济扩张时上升而在经济衰退时下降）的原因。要求画图分析。

假设在接下来5年中，1年期债券的预期利率分别为5%，6%，7%，8%和9%，投资者偏好持有短期债券，1年期至5年期债券的流动性溢价分别为0%，0.25%，0.5%，0.75%和1.0%，根据流动性溢价理论计算1到5年期债券利率？