F公司为上市公司,有关资料如下: 资料一: (1)2018年度的营业收入为10000万元,营业成本为7000万元。2019年的目标营业收入增长率为100%,且营业净利率和股利支付率保持不变。适用的企业所得税税率为25%。 (2)2018年度相关财务指标数据如表1所示。 表1相关财务指标数据 财务指标 应收账款 周转率(次) 存货周转率 (次) 固定资产 周转率(次) 营业净利率 资产负债率 股利支付率 实际数据 8 3.5 2.5 15% 50% 1/3 (3)2018年12月31日的资产负债表(简表)如表2所示。 表2F公司资产负债表 单位:万元 资产 2018年初数 2018年末数 负债和股东权益 2018年初数 2018年末数 现金 500 1000 短期借款 1100 1500 应收票据及应收账款 1000 (A) 应付票据及应付账款 1400 (D) 存货 2000 (B) 长期借款 2500 1500 长期股权投资 1000 1000 股本 250 250 固定资产 4000 (C) 资本公积 2750 2750 无形资产 500 500 留存收益 1000 (E) 合计 9000 10000 合计 9000 10000 注:“应收票据及应收账款”项目中应收票据金额为0;“应付票据及应付账款”项目中应付票据金额为0。 (4)根据销售百分比法计算的2018年末资产、负债各项目占营业收入的比重数据如表3所示(假定增加销售无须追加固定资产投资)。 表3资产、负债各项目占营业收入比重表 资产 占营业收入比重 负债和股东权益 占营业收入比重 现金 10% 短期借款 — 应收票据及应收账款 15% 应付票据及应付账款 20% 存货 (F) 长期借款 — 长期股权投资 — 股本 — 固定资产 — 资本公积 — 无形资产 — 留存收益 — 合计 (G) 合计 20% 说明:上表中用“一”表示省略的数据。 资料二:2019年初该公司以970元/张的价格新发行每张面值1000元、3年期、票面利息率为5%、每年末付息的公司债券。假定发行时的市场利率为6%,发行费率忽略不计。 要求: (1)根据资料一计算或确定以下指标: ①计算2018年的净利润; ②确定表2中用字母表示的数值;(不需要列示计算过程) ③确定表3中用字母表示的数值;(不需要列示计算过程) ④计算2019年预计留存收益; ⑤按销售百分比法预测该公司2019年需要增加的资金数额;(不考虑折旧的影响) ⑥计算该公司2019年需要增加的外部筹资数额。 (2)根据资料一及资料二计算下列指标: ①发行时每张公司债券的内在价值; ②新发行公司债券的资本成本。(一般模式)
A、(1)①2018年的净利润=1500(万元) ②A=1500万元,B=2000万元,C=4000万元,D=2000万元,E=2000万元 ③F=20%,G=45% ④2019年预计留存收益=2000(万元) ⑤2019年需要增加的资金数额=2500(万元)@2019年需要增加的外部筹资数额=500(万元) (2)①发行时每张公司债券的内在价值=973.25(元) ②新发行公司债券的资本成本=3.87%
B、(1)①2018年的净利润=1400(万元) ②A=1400万元,B=2100万元,C=4100万元,D=2100万元,E=2100万元 ③F=25%,G=35% ④2019年预计留存收益=1800(万元) ⑤2019年需要增加的资金数额=2400(万元)@2019年需要增加的外部筹资数额=400(万元) (2)①发行时每张公司债券的内在价值=973.25(元) ②新发行公司债券的资本成本=3.87%
C、(1)①2018年的净利润=1400(万元) ②A=1400万元,B=2100万元,C=4100万元,D=2100万元,E=2100万元 ③F=25%,G=35% ④2019年预计留存收益=1800(万元) ⑤2019年需要增加的资金数额=2400(万元)@2019年需要增加的外部筹资数额=400(万元) (2)①发行时每张公司债券的内在价值=873.25(元) ②新发行公司债券的资本成本=2.87%
D、(1)①2018年的净利润=1500(万元) ②A=1500万元,B=2000万元,C=4000万元,D=2000万元,E=2000万元 ③F=20%,G=45% ④2019年预计留存收益=2000(万元) ⑤2019年需要增加的资金数额=2500(万元)@2019年需要增加的外部筹资数额=500(万元) (2)①发行时每张公司债券的内在价值=873.25(元) ②新发行公司债券的资本成本=2.87%