计算期权投资者的损益。
一个投资者持有某公司1000股股票的买方期权,交割价(执行价格)是46元,期权溢价(费)是每股2元。如果到期日的股价如下所示:①44元;②47元;③50元。
要求:(1)分别计算三种情况下期权买方和期权卖方的损益。
(2)如果上述持有的是卖方期权,重新计算三种情况下期权买方和期权卖方的损益。
A.—4000元
B. 1000元
C. 6000元
D. 无法计算
[要求]
(1)假设该投资者将全部资金按照目前的股价购买了甲公司的股票,三个月后甲公司的股票上涨到18元/股,请计算该投资者的损益。
(2)假设该投资者将全部资金都购买了股票期权,三个月后甲公司的股票上涨到18元/股,请计算该投资者的净损益。
(3)假设该投资者将全部资金按照目前的股价购买了甲公司的股票,三个月后甲公司的股票下跌到8元/股,请计算该投资者的损益。
(4)假设该投资者将全部资金都购买了股票期权,三个月后甲公司的股票下跌到8元/股,请计算该投资者的净损益。
要求:
(1)投资者希望将净收益限定在有限区间内,应选择哪种投资组合?该投资组合应如何构建?假设6个月后该股票价格上涨20%,该投资组合的净损益是多少?(注:计算组合净损益时,不考虑期权价格、股票价格和货币时间价值)
(2)投资者预期未来股价大幅度波动,应选择哪种投资组合?该投资组合应如何构建?假设6个月后该股票价格下跌50%,该投资组合的净损益是多少?(注:计算组合净损益时,不考虑期权价格、股票价格和货币时间价值)
A.非线性损益结构
B.线性损益结构
C.非理性损益结构
D.理性损益结构
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