如果在评价一个投资方案时,资金成本分别按5%,10%和15%计算,可以得出净现值分别为正值,0和负值。那么,这个投资方案的内部回报率应该:
A.小于5%
B.大于15%
C.等于0
D.等于10%
- · 有3位网友选择 D,占比33.33%
- · 有2位网友选择 C,占比22.22%
- · 有2位网友选择 B,占比22.22%
- · 有2位网友选择 A,占比22.22%
A.小于5%
B.大于15%
C.等于0
D.等于10%
A.小于5%
B.大于15%
C.等于0
D.等于10%
2.资料:某企业面临A、B两个投资方案的选择,两者皆为一次投资20元,资金成本率12%,项目寿命5年,A方案每年现金净流量8万元,B方案五年每年的现金净流量分别是10万元、9万元、7.5万元、7万元、6万元。
3.要求:用净现值法、现值指数法、内含报酬率法及回收期法对两方案进行比较评价。
甲方案各年的净现金流量为:
乙方案的相关资料为:在建设起点用800万元购置不需要安装的固定资产,同时垫支200万元营运资本,立即投入生产。预计投产后第1年到第10年每年新增500万元销售收入,每年新增的付现成本和所得税分别为200万元和50万元;第10年回收的固定资产余值和营运资本分别为80万元和200万元。
丙方案的现金流量资料如下表所示:
注:“6~10”年一列中的数据为每年数,连续5年相等。
若企业要求的必要报酬率为8%,部分资金时间价值系数如下:
要求:
(1)计算乙方案项目寿命期各年的净现金流量:
(2)根据表中的数据,写出表中用字母表示的丙方案相关净现金流量和累计净现金流量(不用列算式);
(3)计算甲、丙两方案的包括建设期的静态回收期:
(4)计算(P/F,8%,10)和(A/P,8%,10)的值(保留四位小数);
(5)计算甲、乙两方案的净现值指标,并据此评价甲、乙两方案的财务可行性;
(6)如果丙方案的净现值为725.69万元,用等额年金法为企业做出该生产线项目投资的决策。
A、60
B、30
C、35
D、55
甲方案的现金净流量为:NCF0=-1000万元,NCF1=0万元,NCF2~6=250万元。
乙方案的相关资料为:在建设起点用800万元购置不需要安装的固定资产,同时垫支200万元营运资金,立即投入生产;预计投产后1~10年每年新增500万元营业收人(不含增值税),每年新增的付现营运成本和所得税分别为200万元和50万元;第10年回收的固定资产余值和营运资金分别为80万元和200万元。
丙方案的现金流量资料如下表所示:
说明:表中“6~10”一列中的数据为每年数,连续5年相等。
该企业所在行业的基准折现率为8%,部分货币时间价值系数如下:
要求:
(1)指出从零时点考虑甲方案第2至6年的现金净流量(NCF——-2~6)属于何种年金形式;
(2)计算乙方案各年的现金净流量;
(3)根据表中的数据,写出表中用字母表示的丙方案相关现金净流量和累计现金净流量(不用列算式);
(4)计算甲、丙两方案包括投资期的静态回收期;
(5)计算(P/F,8%,10)和(A/P,8%,10)的值(保留四位小数);
(6)计算甲、乙两方案的净现值指标,并据此评价甲、乙两方案的财务可行性;
(7)如果丙方案的净现值为711.38万元,用年金净流量法为企业做出该生产线项目投资的决策。
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