大部分拉美国家工业化起步较早。从20世纪50年代中期起，拉美许多国家全面推进工业化和城市化进程，工业发展战略纷纷由初级产品出口为主转向进口替代工业化为主；各国政府集中资源和要素，重点和优先发展与工业化和城市化相关的基础设施，并且巨额投资制造业。这期间他们实施了牺牲“三农”利益、扶持“幼稚工业”的产业倾斜政策，和一系列吸引外国资本向制造业投资的优惠政策。工业年均增长8%以上，国民经济年均增长6.5%。到20世纪60年代，拉美国家经济全面“起飞”，除个别国家外，拉美主要国家人均GDP一举突破1000美元大关，有的国家人均GDP达到1500美元左右。在短短的十多年内，拉美国家依托工业化和城市化的强大动力，促进了经济的快速增长，使人均GDP从400多美元一下提升到1000多美元，创造了被人们普遍赞誉的“拉美奇迹”。
然而，“拉美奇迹”背后，存在着严重的问题。最突出的是经济与社会的畸形发展，城乡二元矛盾突出；分配不公，社会两极分化严重，大量的城市贫民和失去土地的农村移民陷入严峻的生存困境之中；从而导致社会动荡和政局动荡，以及严重的经济危机和外债危机，使拉美国家经济增长速度急速下滑，进入80年代出现了持续的衰退。
80年代拉美地区GDP年均增长率仅为1.2%，人均GDP则是负增长0.9%，以被称为“失去的10年”，出现了世界经济的“拉美陷阱”。
从20世纪70年代中期到90年代，拉美各国政府先后进行了两轮经济改革。这些改革在一定程度上缓和了经济社会发展的矛盾，对经济增长和社会稳定起了积极的作用。然而这些改革并没有从根本上改变或超越拉美国家经济增长型的传统发展观念、道路、模式和战略，使拉美国家经济发展与社会进步、人与资源和环境、城乡以及区域发展、国内发展与国外发展等影响经济社会持续发展的全局性矛盾，非但没有破解反而不断扩大和激化。90年代后期，拉美地区经济严重恶化，无论是GDP，还是人均GDP的增速双双下跌。整个90年代，拉美国家GDP和人均GDP虽然略高于80年代，但远远低于50年代中期到60年代“奇迹”时期，以致使人们认为是“难以跳出的拉美陷阱”。
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