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根据套利定价理论APT,下列说法中错误的是( )。
A.因素敏感性系数较高的证券总是被高估的
B.因素敏感性系数较低的证券总是被高估的
C.套利机会会因为大量套利行为的发生而消失
D.只有非理性的投资者才会参与套利活动
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A.因素敏感性系数较高的证券总是被高估的
B.因素敏感性系数较低的证券总是被高估的
C.套利机会会因为大量套利行为的发生而消失
D.只有非理性的投资者才会参与套利活动
A、A因子数量与APT是否成立无关
B、B因子数量不能大于非冗余证券的数量(完全相同的两个证券称为冗余证券)
C、C构造无套利组合时因子越多所需要的非冗余证券就越多
D、D因子数量越多APT模型越准确
A.在预期收益率和系统性风险的关系上,CAPM与APT的结论是一致的
B.在APT中,并没有必要指出共同因素是什么及到底有多少种共同因素
C.APT也假定投资者必须按均值一方差准则作出投资决策
D.CAPM与APT都假定市场是有效的,任何资产定价都始终处于均衡状态
A.无风险资产的β系数等于-1
B.某证券的β系数大小,描述了其收益率波动相对市场组合收益率波动的敏感性
C.总体风险越大的证券,其β系数也就越大
D.某个投资组合的β系数等于其中各个证券β系数的加权平均值
A.因素模型并不需要区分影响证券收益率的各种系统性风险与非系统性风险
B.单指数模型是因素模型的一种特例,是指仅用某个宏观变量或市场指数作为证券系统性风险影响因素的代表
C.在实际应用中,由于现实情况的复杂,投资者往往需要考虑几种系统性因素的综合作用,所以更多采用多因素模型
D.在因素模型中,某证券受各种系统性因素的影响程度的大小并不体现在该证券对各系统性因素的敏感系数上
A.在预期收益率和系统性风险的关系上,CAPM与APT的结论是一致的
B.在APT中,并没有必要指出共同因素是什么及到底有多少种共同因素
C.APT也假定投资者必须按均值一方差准则作出投资决策
D.CAPM与APT都假定市场是有效的,任何资产定价都始终处于均衡状态
A.证券市场线提供了一个判断某个证券的预期收益率是否合理的标准
B.证券市场线只能判断最佳有效投资组合
C.证券市场线是对证券的预期收益率与全部风险之间关系的图像表述
D.当某证券的定价处于均衡状态时,其一定是落在证券市场线上的
A.可行域的右半边边界构成了其有效边界
B.有效边界上的所有点一定是在收益水平确定的情况下,可行域中方差最小的点
C.最小方差组合点是所有投资者在有效边界上的最佳选择点
D.有效边界是位于最小方差组合点以上的一段曲线
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