1、A公司正在研究一项生产能力扩张计划的可行性，需要对...

1、A公司正在研究一项生产能力扩张计划的可行性，需要对资本成本进行估计。估计资本成本的有关资料如下: (1)公司现有长期负债：面值1000元，票面利率12%，每半年付息的不可赎回债券，该债券还有5年到期，当前市价1051.19元；假设新发行长期债券时采用私募方式，不用考虑发行费。 （2）公司现有优先股：面值100元，股息率10%，每季付息的永久性优先股。其当前市价116.79元。如果新发行优先股需要每股2元的发行成本。 （3）公司现有普通股：当前市价50元，最近一次支付的股利为4.19元/股，预期股利的永续增长率为5%，该股票的贝塔系数为1.2，公司不准备发行新的普通股。 （4）资本市场：国债收益率为7%；市场平均风险收益率估计为6%。 （5）公司所得税税率：40% 要求：（1）计算债券的税后资本成本 （2）计算优先股资本成本 （3）计算普通股资本成本：用资本资产定价模型和股利增长模型两种方法估计，以两者的平均值作为普通股资本成本 （4）假设目标资本结构是30%的长期债券、10%的优先股、60%的普通股，根据以上计算得出的长期债券资本成本、优先股资本成本和普通股资本成本估计公司的加权平均资本成本。