资本结构问题总的来说是债务资本比率问题。（)

A、在债务合同中引入限制性条款将增加债务代理成本

B、代理理论、权衡理论、有企业所得税条件下的MM理论都认为企业价值与资本结构有关

C、代理理论、权衡理论、有企业所得税条件下的MM理论都认为对企业来说股权融资优于债务融资

D、代理理论是权衡理论的基础，权衡理论是代理理论的拓展

(中国人大2012年)X公司正在研究如何调整公司的资本结构。目前，公司发行在外的股票为4，000万股，每股价格20元。(以市场价值计)负债权益比为0．25。公司权益的贝塔为1．2，公司的债务评级为AAA，对应的市场利率基本等于目前8％的无风险利率水平，市场风险溢价为5％。公司的所得税为25％。 (以下计算除问题中所列变化外，均假设公司其他情况保持不变；债务均为永续债务) (1)计算公司目前的加权平均成本。 (2)公司计划利用当前股票市场低迷的时机，发行新债2亿元用于回购股票。如果公司执行了股票回购计划，公司的股票价格将变为多少。 (3)(接第二问)但增加负债将直接导致公司的信用评级降为AA，对应的市场利率升为9％。如果公司执行了这一计划，加权平均资本成本变为多少? (4)公司也可通过其他选择来提高财务杠杆比率，按照公司现有的发展规划，明年的资本投资额为2亿元，明年计划股息率为10％。如果公司完全通过举新债来解决明年的资本支出，预期明年底的股价、负债权益比将变为多少?(红利在明年底前已发放完毕)

(1)大华公司发行企业债券的利息率为6%，所得税率为40%。问：该公司税后债务成本是多少？

(2)大华公司股票的市场价格为50元/股，下一年的股利估计为5元/股，股利的年增长率估计为5%。问：这种普通股的资本成本是多少？

(3)大华公司的资本结构为：债务占40%，权益资本占60%。问：它的综合资金成本是多少？

某上市公司2015年的营业额是15亿元，息税前利润是3.2亿元，公司的资产总额为48亿元，负债总额为32亿元，债务年利息额为1.2亿元。公司计划2016年对外筹资5亿元投资一个新项目。筹资初步确定为从银行贷款1亿元，贷款的资本成本率是10%，发行股票3亿元，股票的资本成本率是6%，发行债券融资1亿元，资本成本率为8%。

2015年该上市公司的财务杠杆系数是()。A.1.2

B.1.3

C.1.5

D.1.6

根据初步筹资安排，5亿元筹资的综合资本成本率是()。A.7.5%

B.7.2%

C.8.5%

D.9.2%

公司测算财务杠杆系数和资本成本率的目的是()。A.提高企业息税前利润

B.规避营业风险

C.核算财务总成本

D.优化资本结构

财务杠杆系数越大，表明公司的()越高。A.财务风险

B.净现值

C.债务年利息额

D.内部报酬率

根据已知数据，可以计算的杠杆系数是（）。

A. 总杠杆系数

B. 联合杠杆系数

C. 财务杠杆系数

D. 营业杠杆系数

某上市公司已上市5年，至2016年12月31日，公司的总资产已达15亿元，公司的负债合计为9亿元。公司正考虑上一条新的生产线，总投资5亿元，计划全部通过外部融资来解决。经测算，2016年无风险报酬率为4.5％，市场平均报酬率为12.5％，该公司股票的风险系数为1.1，公司债务的资本成本率为6％。公司维持现有资本结构不变，初步决定总融资额中2亿元使用债务融资方式，3亿元使用公开增发新股的方式。

根据资本资产定价模型，该公司的股权资本成本率为（）。A.9.9％

B.11.0％

C.13.3％

D.15.9％

假设该公司股权资本成本率为16％，则该公司的综合资本成本率为（）。

A.9.90％

B.10.38％

C.11.8％

D.12.0％

如果5亿元的外部融资全部使用公开增发新股的融资方式，则该公司（）。A.每股收益会被摊薄

B.大股东控股权会被稀释

C.资产负债率会提高

D.综合资本成本率会提高

如果该公司所得税率提高，则该公司（）的资本成本率会降低。A.贷款

B.债券

C.增发新股

D.留存收益

A．与销售额成本反比  B．恒大于1

C．与风险成反比  D．与固定成本成反比

A．长期借款成本  B．债券成本

C．留存收益成本  D．普通股成本