投资者可以市场发生错误定价时产生的机会而发了大财。

在市场均衡无套利机会时的价格就是无套利分析的定价基础。 （）

A．正确

B．错误

在资产定价理论中,如果市场未达到均衡状态的话,投资者就会大量利用这种机会,占领市场份额,这是()的观点

A．均衡价格理论

B．套利定价理论

C．资产资本定价模型

D．股票价格为公平价格

套利定价理论认为，如果市场上不存在套利组合，那么市场就不存在套利机会。 （）

A．正确

B．错误

下列关于套利机会的说法错误的是()。

A．套利的机会主要存在于资产定价的错误

B．套利的机会主要存在于资产价格联系的失常

C．套利的机会主要存在于市场缺乏有效性的其他机会

D．套利的机会主要存在于资产的正确定价

以下()以心理学的研究成果为依据,认为投资者行为常常表现出不理性,因此会犯系统性的决策错误,而这些非理性行为和决策错误将会影响到证券的定价,投资者的实际投资决策行为往往与投资者“应该”(理性)的投资行为存在较大的不同。

A．行为金融理论

B．资本资产定价模型

C．套利定价模型

D．有效市场假说

A. AFT强调的无套利均衡原则，其出发点是排除无套利均衡机会，若市场上出现非均衡机会，市场套利力量必然重建均衡，从而使得无套利均衡分析是现代金融学的基本研究方法，为金融资产定价提供了一种基本思想；而CAPM是典型的风险-收益均衡关系主导的市场均衡，是市场上众多投资者行为结果均衡的结果

B. CAPM是建立在一系列假设之上的非常理想化的模型，这些假设包括马柯维茨建立的均值-方差模型时所作的假设；而APT的前提假设则简单得多，从而使得APT不但大大减少了CAPM有效前沿的计算量，而且使APT更符合金融市场运行的实际

C. CAPM仅考虑来自市场的风险，强调证券的风险时用某一证券的相对市场组合的β系数来解释，这只能告诉投资者风险的大小，但无法告诉投资者风险来自何处。而APT不仅考虑了市场本身的风险，而且考虑了市场之外的风险，尤其是多因素套利定价理论考虑证券收益受到多个因素的影响，这对证券收益率的解释性较强

D. APT强调无套利原则，这种无套利均衡定价是通过充分分散化的投资组合的分析而得到的，对单项资产的定价结论并不一定成立。而根据CAPM强调的市场均衡原则，当单项资产在市场上失衡时，在CAPM条件下所有的投资者都会同时调整自己的投资头寸以重建均衡

E. CAPM假定了投资者对待风险的类型，即属于风险规避型的投资者；而APT未对投资者的风险偏好作出规定，因此套利定价理论的适应性大大增强

套利活动是对冲原则的具体运用，在市场均衡无套利机会时的价格并不是无套利分析的定价基础。 ()

A．正确

B．错误