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A.12.15%
B.13.13%
C.15.88%
D.16.47%
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更多“某公司的资产负债率为62.5%，债务平均税前资本成本为12%（债务主要为公司债券，且平价发行，无筹资费），股权资本成本为20%，所得税税率为25%，则加权平均资本成本为（）”相关的问题
方案-：全部通过增发普通股筹集，预计每股发行价格为10元；
方案二：全部通过增发债券筹集，按面值发行，票面利率为10%；
方案三：全部通过发行优先股筹集，每年支付140万元的优先股股利。
预计今年可实现息税前利润1500万元，固定经营成本1000万元，适用的企业所得税税率为30%。要求回答下列互不相关的问题：
(1)分别计算三个方案筹资后的每股收益；
(2)根据优序融资理论确定筹资方案；
(3)如果债券发行日为今年1月1日，面值为1000元，期限为3年，每半年付息-次，计算债券在今年4月1日的价值；
(4)如果甲公司股票收益率与股票指数收益率的协方差为10%，股票指数的标准差为40%，国库券的收益率为4%，平均风险股票要求的收益率为12%，计算甲公司股票的资本成本；
(5)如果甲公司打算按照目前的股数发放10%的股票股利，然后按照新的股数发放现金股利，计划使每股净资产达到7元，计算每股股利的数额。
A. 4000
B. 4015
C. 4500
D. 4980
A. 7.5%
B. 7.2%
C. 8.5%
D. 9.2%
某上市公司已上市5年，至2016年12月31日，公司的总资产已达15亿元，公司的负债合计为9亿元。公司正考虑上一条新的生产线，总投资5亿元，计划全部通过外部融资来解决。经测算，2016年无风险报酬率为4.5％，市场平均报酬率为12.5％，该公司股票的风险系数为1.1，公司债务的资本成本率为6％。公司维持现有资本结构不变，初步决定总融资额中2亿元使用债务融资方式，3亿元使用公开增发新股的方式。
根据资本资产定价模型，该公司的股权资本成本率为（）。A.9.9％
B.11.0％
C.13.3％
D.15.9％
假设该公司股权资本成本率为16％，则该公司的综合资本成本率为（）。
A.9.90％
B.10.38％
C.11.8％
D.12.0％
如果5亿元的外部融资全部使用公开增发新股的融资方式，则该公司（）。A.每股收益会被摊薄
B.大股东控股权会被稀释
C.资产负债率会提高
D.综合资本成本率会提高
如果该公司所得税率提高，则该公司（）的资本成本率会降低。A.贷款
B.债券
C.增发新股
D.留存收益
某上市公司2015年的营业额是15亿元，息税前利润是3.2亿元，公司的资产总额为48亿元，负债总额为32亿元，债务年利息额为1.2亿元。公司计划2016年对外筹资5亿元投资一个新项目。筹资初步确定为从银行贷款1亿元，贷款的资本成本率是10%，发行股票3亿元，股票的资本成本率是6%，发行债券融资1亿元，资本成本率为8%。
2015年该上市公司的财务杠杆系数是()。A.1.2
B.1.3
C.1.5
D.1.6
根据初步筹资安排，5亿元筹资的综合资本成本率是()。A.7.5%
B.7.2%
C.8.5%
D.9.2%
公司测算财务杠杆系数和资本成本率的目的是()。A.提高企业息税前利润
B.规避营业风险
C.核算财务总成本
D.优化资本结构
财务杠杆系数越大，表明公司的()越高。A.财务风险
B.净现值
C.债务年利息额
D.内部报酬率
乙公司是一家上市公司，该公司2014年末资产总计为10000万元，其中负债合计为2000万元。该公司适用的所得税税率为25%。相关资料如下： 资料一：预计乙公司净利润持续增长，股利也随之相应增长。相关资料如表5所示： 表5 乙公司相关资料 2014年末股票每股市价 8.75元 2014年股票的β系数 1.25 2014年无风险收益率 4% 2014年市场组合的收益率 10% 预计股利年增长率 6.5% 预计2015年每股现金股利（D1） 0.5元 资料二：乙公司认为2014年的资本结构不合理，准备发行债券募集资金用于投资，并利用自有资金回购相应价值的股票，优化资本结构，降低资本成本。假设发行债券不考虑筹资费用，且债券的市场价值等于其面值，股票回购后该公司总资产账面价值不变，经测算，不同资本结构下的债务利率和运用资本资产定价模型确定的权益资本成本如表6所示： 表6 不同资本结构下的债务利率与权益资本成本 方案 负债（万元） 债务利率 税后债务资本成本 按资本资产定价模型确定的权益资本成本 以账面价值为权重确定的平均资本成本 原资本结构 2000 （A） 4.5% × （C） 新资本结构 4000 7% （B） 13% （D） 注：表中“×”表示省略的数据。 要求： （1）根据资料一，利用资本资产定价模型计算乙公司股东要求的必要收益率； （2）根据资料一，利用股票估价模型，计算乙公司2014年末股票的内在价值； （3）根据上述计算结果，判断投资者2014年末是否应该以当时的市场价格买入乙公司股票，并说明理由； （4）确定表6中英文字母代表的数值（不需要列示计算过程）； （5）根据（4）的计算结果，判断这两种资本结构中哪种资本结构较优，并说明理由； （6）预计2015年乙公司的息税前利润为1400万元，假设2015年该公司选择债务为4000万元的资本结构，2016年的经营杠杆系数（DOL）为2，计算该公司2016年的财务杠杆系数（DFL）和总杠杆系数（DTL）。
A、（1）必要收益率=10.5% （2）股票内在价值=9（元） （3）投资者2014年末不应该以当时的市场价格买入乙公司股票。 （4）A=5% B=5.15% C=9.1% D=9.2% （5）原资本结构更优。 （6）2015年的利息=260（万元） 2016年财务杠杆系数（DFL）=1.15 2016年总杠杆系数（DTL）=2.1。
B、（1）必要收益率=10.5% （2）股票内在价值=9（元） （3）投资者2014年末不应该以当时的市场价格买入乙公司股票。 （4）A=5% B=5.15% C=9.1% D=9.2% （5）新资本结构更优。 （6）2015年的利息=280（万元） 2016年财务杠杆系数（DFL）=1.25 2016年总杠杆系数（DTL）=2.5。
C、（1）必要收益率=11.5% （2）股票内在价值=10（元） （3）投资者2014年末应该以当时的市场价格买入乙公司股票。 （4）A=6% B=5.25% C=10.1% D=9.9% （5）原资本结构更优。 （6）2015年的利息=260（万元） 2016年财务杠杆系数（DFL）=1.15 2016年总杠杆系数（DTL）=2.1。
D、（1）必要收益率=11.5% （2）股票内在价值=10（元） （3）投资者2014年末应该以当时的市场价格买入乙公司股票。 （4）A=6% B=5.25% C=10.1% D=9.9% （5）新资本结构更优。 （6）2015年的利息=280（万元） 2016年财务杠杆系数（DFL）=1.25 2016年总杠杆系数（DTL）=2.5。
假定公司的增量借款利率为5%，公司认为5%是该资产的最低必要报酬率，已考虑了与该资产有关的货币时间价值和特定风险，因此在计算其未来现金流量现值时，使用5%作为其折现率（税前）。
该资产组未来4年产生的未来现金流量分别为250万元、200万元、150万元和100万元（包括使用寿命结束时处置该资产组的未来现金流量）复利现值系数如下：
计提固定资产减值后折旧方法不变，预计净残值变更为1.34万元。
要求：
A. 要求：
B. 根据上述资料，不考虑其他因素，回答下列问题：
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