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提问人：网友lizzie0630 发布时间：2022-01-07

[主观题]

如果简单的CAPM模型是有效的，第a至第d题中哪些情形是有可能的，试说明之。每种情况单独考虑。（说出

5. 如果简单的CAPM模型是有效的，第a至第d题中哪些情形是有可能的，试说明之。每种情况单独考虑。（说出理由） a. 资产组合预期收益 β值 A 20 1.4 B 25 1.2 b. 资产组合预期收益标准差 A 30 35 B 40 25 c. 资产组合预期收益标准差无风险 10 0 市场 18 24 A 16 12 d. 资产组合预期收益 β值无风险 10 0 市场 18 1.0 A 16 1.5

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更多“如果简单的CAPM模型是有效的，第a至第d题中哪些情形是有可能的，试说明之。每种情况单独考虑。（说出”相关的问题

第1题

4.假定你在经营一支风险基金，E(rP)＝11%，组合标准差为15%。同时贷款利率是9% ，标准普尔 500指数有 13%的预期回报率，标准差为 25% ，无风险收益率rf＝5%。（1）考虑到更高的借款利率时画出你的客户的资本市场线，叠加两个无差异曲线，一是当客户借入资金时的；二是投资于市场指数基金和货币市场基金时的。（2）如果客户选择既不借入又不贷出资金，即 y＝1时，其风险厌恶系数的范围是多少？（3）如果客户投资于你的基金而非指数基金，回答第（1）问和（2）问。（4）贷出资金 (y<1)的客户最多愿意支付多少管理费？借入资金 (y>1)的客户呢？

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第2题

1.用下列数据回答第a第c题，假设对股票A、B的指数模型是根据以下结果按照超额收益估算的： RA =3%＋0.7RM＋eA RB =-2%+1.2RM＋eB σM=20% R-SQRA=0.20 R-SQRB=0.12 a.每种股票的标准偏差是多少？ b.分析每种股票的方差中的系统风险部分和企业特有风险部分的变化。 c.这两种股票之间的协方差与相关系数各是多少？

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第3题

4. 考虑下面的单因素经济体系的资料，所有资产组合均已充分分散化。资产组合 E(r)(%) 贝塔 A 12 1.2 F 6 0 现假定另一资产组合E也充分分散化，贝塔值为0.6，期望收益率为8%，是否存在套利机会？如果存在，则具体方案如何？

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第4题

5. 一位管理者今天购买了3股股票，并在此后的3年中每年卖出其中的1股，他的行为与股票的价格历史信息总结如下。假定该股票不付红利。时间价格行为 0 90 买入3股 1 100 卖出1股 2 100 卖出1股 3 100 卖出1股 a.计算这一股票的时间加权几何平均回报率。 b.计算这一股票的时间加权算术平均回报率。 c.计算这一股票的货币加权的平均回报率。

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第5题

3. 假定证券收益由单指数模型确定： Ri＝αi＋βiRM＋ei 其中，Ri是证券i的超额收益，而RM是市场超额收益，无风险利率为2%。假定有三种证券A、B、C，其特性的数据如下所示：证券 βi E(Ri)(%) (ei)(%) A 0.8 10 25 B 1.0 12 10 C 1.2 14 20 a.如果σM＝20%，计算证券A、B、C的收益的方差。 b.现假定拥有无限资产，并且分别与A、B、C有相同的收益特征。如果有一种充分分散化的资产组合的A证券投资，则该投资的超额收益的均值与方差各是多少？如果仅是由B种证券或C种证券构成的投资，情况又如何？ c.在这个市场中，有无套利机会？如何实现？具体分析这一套利机会(用图表)。

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第6题

6.评价4个经理的市场时机预测与债券选择能力，他们的业绩分散在各图上黑点所示的地方。

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第7题

2.以下方法中属于绝对估值法的是：(多选) A. 现金流贴现定价模型 B. 市盈率定价法 C. B-S期权定价模型 D. 市净率定价法

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第8题

1.通常给股票估值从以下哪些方面进行考虑：(多选) A. 每股收益 B. 行业市盈率 C. 净利润增长率 D. 流通股本

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第9题

7. 一个全球股权经理负责从一个全球性的股票市场中选择股票，其业绩将通过将他的收益率与MSCI国际债券市场的收益率作比较来作出评估，而他可以自由地按他认为合适的比例持有来自世界各国的股票。在某一月内其投资结果如下：国家 MSCI指数中的权重经理的权数经理在某一国的收益(%) 股指对某国的收益(%) 英国 0.15 0.30 20 12 日本 0.30 0.10 15 15 美国 0.45 0.40 10 14 德国 0.10 0.20 5 12 a.计算此期间内该经理所有决策的总价值。 b.计算他的国家配置决策增加或减少的价值。 c.计算他在国家内的股票选择方面增加的价值。证明他的国家配置与债券选择决策的价值总和等于总的超额(或不足)收益的值。

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第10题

3.以下说法正确的有：(以下均为多选) A. 净现值＞0，即是所有预期的现金流入的现值之和＞投资成本，股票被低估了，应该买入 B. 净现值＞0，即是所有预期的现金流入的现值之和＜投资成本，股票被高估了，应该买入 C. 净现值＜0，即是所有预期的现金流入的现值之和＞投资成本，股票被低估了，应该买入 D. 净现值＜0，即是所有预期的现金流入的现值之和＜投资成本，股票被高估了，应该卖出

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